炒股就看金麒麟分析師研報，香餑餑權(quán)威，增持真金組團專業(yè)，不停白及時，歇銀行股全面，股東高管助您挖掘潛力主題機會！力挺

　　來源：北京商報

　　作者：孟凡霞 周義力

　　A股上市銀行正掀起一波密集增持熱潮。香餑餑11月25日，增持真金組團北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，不停白進入11月以來，歇銀行股南京銀行、股東高管蘇州農(nóng)商行、力挺成都銀行、香餑餑青島銀行、增持真金組團常熟農(nóng)商行、不停白上海農(nóng)商行等多家上市城商行、農(nóng)商行相繼披露增持進展，大股東、核心高管團隊等增持主體紛紛拿出“真金白銀”，既傳遞出對銀行自身發(fā)展前景的堅定信心，也為資本市場注入一劑強心針。增持熱潮背后，是銀行業(yè)基本面穩(wěn)健與估值洼地的雙重驅(qū)動，前三季度商業(yè)銀行凈利潤達1.9萬億元，24家上市銀行中期分紅超2600億元，11月以來銀行股漲勢喜人，多家銀行股價創(chuàng)歷史新高。分析人士指出，隨著宏觀經(jīng)濟預(yù)期穩(wěn)中向好，部分銀行經(jīng)營基本面持續(xù)改善、業(yè)績支撐力不斷增強。在此背景下，銀行高管及股東對自家銀行未來發(fā)展預(yù)期樂觀，低股價區(qū)間成為增持的絕佳窗口期，既能穩(wěn)定市場信心，又能獲得可觀的分紅回報與投資收益。

　　銀行股增持潮涌

　　11月以來，上市銀行的增持動作密集落地，既有大股東的“大手筆”加碼，也有核心高管團隊的集體力挺，部分銀行的增持計劃仍在持續(xù)推進中。

　　以成都銀行為例，11月21日，該行公告顯示，收到成都產(chǎn)業(yè)資本控股集團有限公司（以下簡稱“成都產(chǎn)業(yè)資本集團”）、成都欣天頤投資有限責(zé)任公司（以下簡稱“成都欣天頤”）的增持進展告知函。在2025年8月27日至11月21日期間，成都產(chǎn)業(yè)資本集團通過上交所集中競價交易方式累計增持該行股份1404.48萬股，累計增持金額2.53億元；成都欣天頤同期累計增持該行股份2020.22萬股，增持金額達3.58億元。增持完成后，成都產(chǎn)業(yè)資本集團持股比例升至6.0618%，成都欣天頤持股比例達4.2737%。成都銀行表示，本次增持計劃尚未實施完畢，成都產(chǎn)業(yè)資本集團、成都欣天頤將按照增持計劃以自有資金繼續(xù)增持該行股份。

　　11月21日同一天，南京銀行也披露了大股東的增持進展，南京銀行公告稱，大股東法國巴黎銀行基于對該行未來發(fā)展的信心和價值成長的認可，于2025年9月29日至11月20日期間，以自有資金通過上交所集中競價交易方式增持該行股份1.28億股，占該行總股本的1.04%。此次增持后，法國巴黎銀行及法國巴黎銀行（QFII）合計持股比例由17.02%增加至18.06%。

　　不僅大股東積極出手，銀行高管團隊也紛紛加入增持行列。11月20日，常熟農(nóng)商行公告披露，基于對該行內(nèi)在價值、未來戰(zhàn)略規(guī)劃及長遠發(fā)展前景的堅定信心，以及對股票長期投資價值的認可，該行行長陸鼎昌，副行長張康德、干晴、程鵬飛、倪建峰，董事會秘書唐志鋒計劃自公告披露之日起6個月內(nèi)，通過上交所集中競價交易方式合計增持該行A股股份不少于55萬股。值得關(guān)注的是，陸鼎昌、張康德、倪建峰均為不久前獲聘相應(yīng)職務(wù)，任職資格尚在監(jiān)管核準中。

　　更早之前，蘇州農(nóng)商行也發(fā)布了高管增持計劃，該行行長王亮，副行長費海濱、耿植基于對銀行未來發(fā)展前景的信心和長期投資價值的認同，通過上交所集中競價交易方式增持不少于180萬元該行的A股股份。

　　蘇商銀行特約研究員武澤偉分析稱，近期A股上市銀行密集出現(xiàn)大股東及高管增持，核心邏輯在于銀行業(yè)基本面穩(wěn)健與估值修復(fù)預(yù)期的雙重驅(qū)動?！耙环矫?，銀行業(yè)盈利能力保持穩(wěn)定，前三季度商業(yè)銀行實現(xiàn)凈利潤1.9萬億元，且中期現(xiàn)金分紅規(guī)模可觀，凸顯其內(nèi)在投資價值；另一方面，銀行板塊經(jīng)過長期調(diào)整，估值仍具有顯著性價比，申萬銀行指數(shù)近十年以來市盈率處于32.16%分位數(shù)?！蔽錆蓚ミM一步表示，增持行為既彰顯了內(nèi)部人對銀行未來發(fā)展前景的信心，也向市場傳遞出價值被低估的明確信號。

　　金樂函數(shù)分析師廖鶴凱也持有類似觀點，他指出，“隨著宏觀經(jīng)濟預(yù)期穩(wěn)中向好，部分銀行經(jīng)營情況向好、業(yè)績已經(jīng)得到更強的支撐，部分銀行股東、高管對自家銀行未來預(yù)期較好，在目前低股價增持也是個不錯的時點選擇，既可以增強市場信心，也可以獲得不錯的分紅和投資回報”。

　　長期配置價值凸顯

　　此番銀行股增持潮的背后，是銀行業(yè)基本面的穩(wěn)健支撐，從基本面來看，銀行業(yè)盈利韌性持續(xù)凸顯，凈息差逐步企穩(wěn)、不良貸款率保持低位，疊加宏觀經(jīng)濟回升向好帶來的業(yè)務(wù)需求回暖，為板塊估值修復(fù)筑牢了根基。

　　國家金融監(jiān)督管理總局數(shù)據(jù)顯示，前三季度商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤1.9萬億元，盈利能力保持穩(wěn)健水平。分紅層面，截至11月25日，已有24家A股上市銀行披露2025年中期分紅方案，合計現(xiàn)金分紅金額高達2637.9億元，進一步強化了銀行股的長期投資價值。

　　資本市場上，銀行板塊的表現(xiàn)更加亮眼。11月以來，中國銀行、工商銀行股價相繼創(chuàng)下歷史新高；從年內(nèi)漲幅來看，農(nóng)業(yè)銀行年內(nèi)累計漲幅接近60%，廈門銀行、青島銀行、重慶銀行等多家銀行漲幅也均超過25%，板塊整體呈現(xiàn)出估值修復(fù)特征。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日收盤，當(dāng)日42只銀行股中有39只個股收漲。其中，南京銀行以2.65%的漲幅領(lǐng)漲，中信銀行、交通銀行、光大銀行、浙商銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、北京銀行、平安銀行、民生銀行、無錫農(nóng)商行、廈門銀行、蘇州農(nóng)商行、郵儲銀行等多只個股漲幅均超1.5%。

　　談及銀行股的亮眼表現(xiàn)，武澤偉表示，當(dāng)前銀行股的價值重估行情主要源于市場對銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量改善與盈利預(yù)期修復(fù)的共識強化?！按笮豌y行股價創(chuàng)新高及板塊普漲，既得益于經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇背景下息差企穩(wěn)、資產(chǎn)質(zhì)量壓力緩解的基本面支撐，也受益于中長期資金持續(xù)流入高股息資產(chǎn)的投資偏好轉(zhuǎn)變。”展望后續(xù)行情，武澤偉進一步指出，后續(xù)板塊上漲動力的持續(xù)性將取決于三方面因素：宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢能否持續(xù)提振信貸需求與資產(chǎn)質(zhì)量，利率環(huán)境變化對銀行凈息差的影響程度，以及保險等中長期資金在低利率背景下對銀行股的配置力度?！叭暨@些驅(qū)動因素保持積極，則銀行股的估值修復(fù)行情仍具空間?！?/p>

　　對于普通投資者而言，在銀行股增持潮與板塊強勢表現(xiàn)的雙重背景下，如何把握投資機會？武澤偉建議，投資者應(yīng)保持理性認知與長期視角，首先要深入分析銀行基本面，重點關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、分紅政策等核心指標(biāo)，優(yōu)先選擇經(jīng)營穩(wěn)健、風(fēng)控完善的優(yōu)質(zhì)銀行；其次要認識到銀行股雖具估值優(yōu)勢與分紅吸引力，但其表現(xiàn)仍與宏觀經(jīng)濟周期緊密相關(guān)，需合理設(shè)定收益預(yù)期；最后建議采取長期配置策略，通過持有優(yōu)質(zhì)銀行股分享其穩(wěn)健增長與持續(xù)分紅的價值，而非進行短期波段操作，這樣才能更好地把握銀行股作為價值投資標(biāo)的的內(nèi)在機遇。

　　廖鶴凱也認為，銀行估值修復(fù)預(yù)計持續(xù)進行，中大型銀行估值修復(fù)預(yù)期強烈，部分優(yōu)質(zhì)銀行的股價有望持續(xù)向好，但也會隨著大盤調(diào)整而出現(xiàn)階段性波動，“放長線、看長期”的投資意義更強。

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