高息存單“手慢無(wú)”

近日，拼手速成都市民李女士本想通過(guò)一家國(guó)有銀行的高息手機(jī)銀行存入一筆大額存單，但看到僅1%上下的大額的分利率，她不甚滿意。存單存款于是仍延，李女士將注意力轉(zhuǎn)向了一家民營(yíng)銀行。續(xù)利選擇她了解后發(fā)現(xiàn)，率成理財(cái)該行推出的水嶺大額存單年化利率能達(dá)到2.5%，這讓她十分心動(dòng)。拼手速到了發(fā)售當(dāng)天，高息李女士提前10分鐘就打開(kāi)了手機(jī)銀行APP，大額的分手指懸停在屏幕上，存單存款只等時(shí)間一到就立刻點(diǎn)擊購(gòu)買。仍延可即便反應(yīng)迅速，續(xù)利選擇她還是率成理財(cái)看到頁(yè)面瞬間顯示“已售罄”，不禁感嘆道：“真是手慢無(wú)??！”

從實(shí)際情況來(lái)看，目前大型銀行大額存單利率普遍處于較低水平。例如，交通銀行20萬(wàn)元起存的大額存單，1年期利率為1.40%，2年期為1.50%，3年期為1.55%。

與之形成對(duì)比的是，民營(yíng)銀行的大額存單在低利率背景下備受追捧，成為部分投資者眼中的熱門產(chǎn)品。例如，截至9月23日，蘇商銀行推出的2年期、3年期兩款大額存單產(chǎn)品，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)金額均為20萬(wàn)元，年利率分別為2.1%、2.3%；此外，華瑞銀行2年期大額存單年利率為2.35%，但額度較緊缺，還會(huì)限制地區(qū)。

不少投資者表示，大額存單熱門產(chǎn)品往往在開(kāi)售后幾秒就被搶光，網(wǎng)上甚至出現(xiàn)了所謂“代搶”服務(wù)。在相關(guān)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)上，有用戶愿意加價(jià)數(shù)百元求購(gòu)未到期的存單。

馬太效應(yīng)加劇

在分析人士看來(lái)，這種搶購(gòu)現(xiàn)象和利率倒掛的背后，是國(guó)有大行與民營(yíng)銀行生存邏輯的不同。國(guó)有大行底蘊(yùn)深厚，對(duì)公業(yè)務(wù)規(guī)模龐大、品牌信任度高，存款來(lái)源穩(wěn)定，雖然利率較低，但也頗受客戶青睞；而民營(yíng)銀行則大多成立時(shí)間短、品牌知名度低，缺乏天然存款來(lái)源，主要靠線上渠道攬儲(chǔ)。

隨著利率市場(chǎng)化的不斷推進(jìn)，央行近年來(lái)多次降息，利率水平整體呈下行趨勢(shì)。但不同銀行應(yīng)對(duì)有別，國(guó)有大行能較好適應(yīng)利率變化；民營(yíng)銀行為維持運(yùn)轉(zhuǎn)，利率下行時(shí)攬儲(chǔ)成本仍然較高，凸顯其資源劣勢(shì)與生存壓力，利率倒掛現(xiàn)象也更突出。

值得注意的是，民營(yíng)銀行攬儲(chǔ)成本較高，高負(fù)債成本壓縮了利差，迫使其要么犧牲部分利潤(rùn)，要么尋求更高收益的項(xiàng)目，這可能增加潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局公布的數(shù)據(jù)，截至2025年二季度末，商業(yè)銀行凈息差為1.42%，較一季度末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。其中，民營(yíng)銀行的凈息差降幅要高于其他類型的銀行。這不僅壓縮了利潤(rùn)空間，還增加了銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

投資者應(yīng)理性選擇

民營(yíng)銀行雖推出利率頗具吸引力的大額存單，但這類產(chǎn)品往往附帶較多限制條件，如僅面向特定客群、限定銷售區(qū)域等。

業(yè)內(nèi)人士指出，此類安排主要是為了控制負(fù)債成本，避免因規(guī)?；?、不限量吸收高息存款而對(duì)銀行自身的盈利能力和流動(dòng)性管理帶來(lái)壓力。因此，這類高息產(chǎn)品是否具備持續(xù)供應(yīng)能力仍需觀察。

開(kāi)源證券投研報(bào)告指出，隨著存款付息率的走低以及資本市場(chǎng)的回暖，8月存款“搬家”進(jìn)程加速。居民儲(chǔ)蓄存款的減少對(duì)應(yīng)非銀存款的增長(zhǎng)。其中，大行8月活期存款負(fù)增長(zhǎng)1695億元，定期存款僅增長(zhǎng)1597億元，均弱于往年同期。非銀存款則延續(xù)7月的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，單月新增5919億元。“因居民風(fēng)險(xiǎn)偏好整體偏低，我們認(rèn)為，居民存款到期后流入低波類理財(cái)、基金及固收+等產(chǎn)品的概率較大?！?/p>

面對(duì)不同的大額存單產(chǎn)品，投資者應(yīng)該如何選擇？對(duì)此，專家建議投資者理性研判。

高息大額存單固然吸引人，但往往額度緊張難以購(gòu)得，且伴隨一定的機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性約束；低息產(chǎn)品雖存在轉(zhuǎn)讓折價(jià)現(xiàn)象，但如果投資者資金使用計(jì)劃明確，持有期內(nèi)無(wú)需動(dòng)用，仍可作為穩(wěn)健資產(chǎn)配置的一部分。關(guān)鍵之處在于，投資者應(yīng)結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、資金流動(dòng)需求與長(zhǎng)期理財(cái)目標(biāo)，進(jìn)行全面評(píng)估與合理配置。不盲目跟風(fēng)搶購(gòu)高息存單，理性配置方能實(shí)現(xiàn)安全與收益的平衡。