其中，持基機構(gòu)持有金額排名前四的權(quán)益全揭基金均為跟蹤滬深300指數(shù)的股票基金，分別是基金機構(gòu)基金華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF、年內(nèi)華夏滬深300ETF和嘉實滬深300ETF，業(yè)績員工4只基金的翻番機構(gòu)持有金額均超過1600億元。其中，公司華泰柏瑞滬深300ETF以超過3000億元的持基被持有金額位列榜首，該基金也是權(quán)益全揭目前全市場規(guī)模最大的權(quán)益ETF。業(yè)績方面，基金機構(gòu)基金截至9月18日，年內(nèi)上述4只基金今年以來的業(yè)績員工業(yè)績增長均不低于16%，區(qū)間凈值增長超越基準收益率2.4個百分點以上。翻番

　　值得注意的公司是，以中央?yún)R金為代表的持基“國家隊”，是“掃貨”滬深300ETF產(chǎn)品的絕對主力。21財經(jīng)·南財快訊記者梳理半年報數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在上述4只基金的前十大持有人中，中央?yún)R金投資及其子公司中央?yún)R金資產(chǎn)均穩(wěn)居前二之列，合計持有基金份額比例都在70%以上。除了中央?yún)R金外，友邦人壽、中國人壽等險資的身影也高頻出現(xiàn)在這4只基金的前十大持有人中。

　　機構(gòu)瘋狂“掃貨”的背后，滬深300ETF對機構(gòu)投資者的魅力正在提升。作為A股最具代表性的寬基指數(shù)之一，滬深300指數(shù)成分股以大型藍籌股為主。一方面，滬深300ETF規(guī)模龐大，為資金提供了充足的流動性和承接空間，適合大額資金快速建倉；另一方面，隨著今年以來A股市場的回暖與近期板塊輪動速度的加快，滬深300ETF憑借板塊覆蓋范圍廣、個股代表性強的特點，“攻守平衡”的優(yōu)勢更加突出，持續(xù)受到資金青睞。

　　看機構(gòu)投資者持有比例：

　　機構(gòu)成多只區(qū)域主題基金購買主力

　　上半年，機構(gòu)持有比例較高的權(quán)益基金中，既有追求主題收益的產(chǎn)品，也有側(cè)重穩(wěn)健回報的產(chǎn)品，覆蓋了從高彈性主題到低波動穩(wěn)健型的不同風險收益區(qū)間。

　　具體來看，機構(gòu)持有比例高至99%以上的基金，往往在發(fā)售對象、投資主題等方面有著特殊條件。

　　一些基金只面向機構(gòu)發(fā)售，因此機構(gòu)投資者持有比例達到了100%，如中歐優(yōu)勢成長、嘉實價值發(fā)現(xiàn)三個月定開，兩只基金的基金合同都顯示，該基金不向個人投資者公開銷售。

　　一些區(qū)域主題基金，也被機構(gòu)幾乎“包圓”。如南方中證長江保護主題ETF、易方達中證長江保護主題ETF、博時中證湖北新舊動能轉(zhuǎn)換ETF、博時中證成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈成份ETF等基金，機構(gòu)持有比例均在99.60%以上。以南方中證長江保護主題ETF為例，截至2025年上半年末，其前三大持有人分別是長江三峽投資管理有限公司、長江三峽環(huán)保集團有限公司、長電投資管理有限責任公司。

　　看機構(gòu)投資者持有份額變動：

　　港股通科技主題ETF瘋狂“吸金”

　　從機構(gòu)投資者持有情況變動來看，上半年機構(gòu)投資者增持份額最多的權(quán)益基金是富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF，被增持份額超過218億份。具體來看，其前十大持有人中，中國平安財產(chǎn)保險股份有限公司、富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF聯(lián)接A分別對其增持超過26億份、20億份。而從全市場來看，截至9月15日，今年以來該ETF已獲超500億元資金凈流入。

　　此外，榜上還有兩只跟蹤港股通科技指數(shù)的ETF：工銀國證港股通科技ETF、景順長城中證港股通科技ETF，均獲得了機構(gòu)投資者超過90億份的增持。

　　上半年，恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)分別大漲20%和18.68%。伴隨港股市場的高漲，港股尤其是港股科技板塊成為炙手可熱的“吸金”賽道。上半年，南向資金凈買入港股超7300億港元，創(chuàng)同期歷史新高，接近去年同期的兩倍。

　　不過值得注意的是，業(yè)績方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，盡管上述3只基金年內(nèi)的業(yè)績增長分別達到了51.12%、51.37%和54.19%，但仍跑輸基準。

　　另一值得關(guān)注的現(xiàn)象是，機構(gòu)增持和減持榜單前列中，同時出現(xiàn)了多只中證A500ETF，一些基金瘋狂“吸金”的同時，另一些基金卻“遇冷”遭資金撤離。

　　具體來看，成立于2024年11月的廣發(fā)中證A500ETF、易方達中證A500ETF分別被機構(gòu)增持180億份、128.51億份；而國泰中證A500ETF、招商中證A500ETF、南方中證A500ETF等3只基金被減持超40億份，摩根中證A500ETF、銀華中證A500ETF、景順長城中證A500ETF等3只基金也被減持超20億份。

　　2025年上半年基金管理公司持有權(quán)益基金情況

　　看基金管理公司持有金額：

　　真金白銀投向旗下養(yǎng)老基金

　　從基金管理公司持有金額來看，多只養(yǎng)老FOF得到了自家基金公司真金白銀的支持。易方達匯誠養(yǎng)老2043三年A、華夏養(yǎng)老2060五年持有A等多只產(chǎn)品，位列基金管理公司持有金額最高的20只權(quán)益基金前列。

　　值得關(guān)注的是，獲得自家公司資金支持最多的權(quán)益基金是匯添富MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF，公司持有金額合計超過3億元。業(yè)績表現(xiàn)方面，截至9月18日，該基金年內(nèi)收益增長22.51%，區(qū)間凈值超越基準收益率2.2個百分點，延續(xù)了去年的良好表現(xiàn)。從跟蹤指數(shù)來看，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)聚焦大市值行業(yè)龍頭，且兼顧了新經(jīng)濟成分，追求成分股的相對均衡，重倉股包括寧德時代、紫金礦業(yè)、貴州茅臺、比亞迪、招商銀行等藍籌企業(yè)。

　　看基金管理公司持有比例：

　　多只養(yǎng)老FOF被集中持有

　　基金管理公司持有比例最高的20只基金中，也有13只養(yǎng)老FOF，覆蓋目標風險型、目標日期型兩類不同類型。從業(yè)績表現(xiàn)來看，基金管理公司集中持有的多只養(yǎng)老FOF收益增長數(shù)據(jù)亮眼，如國泰君安善吾養(yǎng)老目標日期2045五年持有A，今年以來收益率為22.31%，跑贏基準12.43個百分點。

　　此外，持有人100%為基金管理公司的權(quán)益基金，多有持有人限制。如景順長城價值發(fā)現(xiàn)A3、華夏瑞益A3、易方達平衡視野A3，三只基金的基金合同都顯示，A3類基金份額僅對基金管理人固有資金開放申購和認購業(yè)務(wù)，其他投資人只能在認購或申購的A1類基金份額持有期限滿三年后自動升級為A3；這三只基金的成立時間均在2023年10月后，至今尚未滿3年，因此持有人100%為基金管理公司。

　　看基金管理公司持有份額變動：

　　自購潮下，機構(gòu)操作現(xiàn)分化

　　今年上半年，基金“自購潮”再起。具體來看，建信基金、天弘基金、工銀瑞信等多家基金公司對旗下多只基金進行了增持。

　　其中，建信基金增持金額最多的兩只權(quán)益基金分別是建信普澤養(yǎng)老目標日期2050五年持有A、建信優(yōu)享平衡養(yǎng)老目標三年持有A，分別增持1.80億份和1.62億份。今年4月，建信基金宣布，公司將運用固有資金不少于1.8億元人民幣投資旗下權(quán)益類公募產(chǎn)品。對此，建信基金表示，在市場短期大幅下跌后，悲觀情緒和估值壓力明顯釋放，隨著耐心資本和產(chǎn)業(yè)資本陸續(xù)增持，滬指或已具備中長期配置價值。

　　與此同時，一些產(chǎn)品則被自家基金公司集中贖回。例如，上半年南方基金對旗下多只產(chǎn)品進行了集中贖回，減持動作主要出現(xiàn)在二季度，主要集中在穩(wěn)健型產(chǎn)品。南方全天候策略A、南方富元穩(wěn)健養(yǎng)老一年A、南方富瑞穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有A三只基金遭遇“清倉”，贖回規(guī)模均超過9000萬份。這些基金雖為混合型FOF產(chǎn)品，但配置中債基比例相對較高。與之形成對比的是，8月南方基金官宣斥資2.3億元申購旗下3只權(quán)益類基金，創(chuàng)下年內(nèi)行業(yè)自購規(guī)模記錄，自購基金包括南方中證A500ETF聯(lián)接A、南方標普中國A股大盤紅利低波50ETF聯(lián)接A、現(xiàn)金流ETF南方。南方基金在發(fā)布自購公告時表示，這一舉措是“基于對中國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心”。業(yè)內(nèi)人士則認為，這一“減”一“增”的操作正發(fā)生在股債市場風格切換的時點，反映了一定的趨勢跟蹤的特征。

　　此外，上半年基金管理公司減持份額TOP10權(quán)益基金中，廣發(fā)成長優(yōu)選、易方達中證800ETF聯(lián)接A、中歐匯選A、前海開源多元策略C、廣發(fā)安盈A等5只基金也遭“清倉式”減持。

　　2025年上半年管理人員工持有權(quán)益基金情況

　　看管理人員工持有金額：

　　“內(nèi)部人”產(chǎn)品風格偏好各異

　　從基金公司員工持有金額來看，易方達、興證全球、中庚、睿遠等基金公司旗下的多只產(chǎn)品備受“自己人”青睞。而在產(chǎn)品風格方面，榜單前列中產(chǎn)品風格各異，有的深度布局價值策略，有的靈活捕捉市場機遇。

　　截至上半年末，員工持有金額最高的基金是中庚價值先鋒，員工共計持有1.91億元。該基金持有股票以小盤成長、大盤成長和小盤價值股為主，重倉股包括安井食品、潤豐股份、圖南股份、華夏航空、納思達等。不過，業(yè)績表現(xiàn)方面，該基金去年以來持續(xù)跑輸基準，去年業(yè)績低于基準7.85個百分點，今年以來的收益也低于基準9.94個百分點。對此，該基金二季度報告中解釋其投資思路稱，本基金偏好估值低、盈利水平在周期低位但長期前景又不錯的行業(yè)。在低估值、高景氣和高質(zhì)量三者很難兼顧時，適當放棄短期景氣而著眼于諸如遠期成長空間、企業(yè)競爭力、商業(yè)模式等長期變量，選擇又便宜又好的公司，耐心等待景氣回歸。

　　緊隨其后的易方達優(yōu)勢領(lǐng)航六個月持有A被員工共計持有1.23億元。今年以來，該基金業(yè)績增長超過45%，跑贏基準33.83個百分點。這是一只FOF基金，主要重倉了易方達旗下的多只基金，包括易方達科融、易方達信息行業(yè)精選C、易方達供給改革、易方達智造優(yōu)勢C等，覆蓋了科技、互聯(lián)網(wǎng)、軍工等多個上半年熱門板塊。

　　看管理人員工持有比例：

　　“穩(wěn)健派”與“成長派”并重

　　上半年，員工持有比例居前20位的權(quán)益基金整體呈現(xiàn)規(guī)模偏小的特征，多數(shù)產(chǎn)品規(guī)模不足2億元。從業(yè)績表現(xiàn)來看，相較于2024年全年，榜單中多數(shù)基金今年以來業(yè)績跑贏基準的幅度實現(xiàn)顯著提升。從具體的產(chǎn)品選擇來看，“內(nèi)部人”中既有追求均衡配置的“穩(wěn)健派”，也有偏好高景氣賽道的“成長派”。

　　其中，易方達全球配置A的員工持有比例最高，達32.34%。從資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)來看，該基金股票、債券持倉占比分別為49.35%、40.91%，股債配置較為均衡；股票資產(chǎn)進一步分散布局于醫(yī)療保健、可選消費、電信服務(wù)、金融、信息技術(shù)等行業(yè)，降低了單一行業(yè)的波動風險，布局策略相對穩(wěn)健。

　　此外，易方達旗下的一只行業(yè)主題聯(lián)接基金也備受“內(nèi)部人”青睞。截至上半年末，易方達中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF聯(lián)接A員工持有比例為19.85%。該聯(lián)接基金跟蹤的目標ETF為易方達中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF，后者緊密跟蹤中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)，重倉股涵蓋藥明康德、恒瑞醫(yī)藥、科倫藥業(yè)、華東醫(yī)藥、長春高新等創(chuàng)新藥領(lǐng)域龍頭企業(yè)。上半年，我國創(chuàng)新藥行業(yè)快速發(fā)展，近40種1類創(chuàng)新藥獲批上市，中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)上漲13.21%。該基金今年以來業(yè)績表現(xiàn)亦可圈可點，年內(nèi)業(yè)績增長40.88%，超越基準收益率2.28個百分點。

　　看管理人員工持有份額變動：

　　“內(nèi)部人”扎堆增持ETF聯(lián)接基金

　　上半年，員工增持較多的權(quán)益基金中，高頻出現(xiàn)ETF聯(lián)接基金的身影。與場內(nèi)ETF相比，ETF聯(lián)接基金可通過場外渠道便捷交易，同時具備投資門檻低、適合定期定額投資的特點，更貼合個人投資者的配置需求，得到越來越多內(nèi)部員工的青睞。

　　截至上半年末，員工增持份額最多的權(quán)益基金是興全合潤C，共被增持4324萬份。該基金由原來的分級基金合并而來，自今年4月合并為C類份額后不再收取申購費用，進一步降低了投資者持有成本。從資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)來看，該基金重點布局材料、信息技術(shù)行業(yè)，重倉股包括巨化股份、晶晨股份、立訊精密、寧德時代、海大集團、完美世界等。

　　值得注意的是，在員工增持排名第二的富國穩(wěn)健增長A的持倉中，出現(xiàn)了多只與興全合潤C重合的重倉股，如寧德時代、海大集團與鵬鼎控股，三者分別屬于工業(yè)、消費及信息技術(shù)領(lǐng)域。兩只基金都得到了員工的積極增持，在一定程度上反映了“內(nèi)部人”對不同行業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的共同認可。

　　此外，部分行業(yè)主題類ETF聯(lián)接基金業(yè)也獲得了“內(nèi)部人”的積極布局。例如，華夏中證全指房地產(chǎn)ETF聯(lián)接A、易方達中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF聯(lián)接A都得到了超過2400萬份額的員工增持。

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