來源：經濟日報

　　今年以來，上漲現(xiàn)貨黃金價格持續(xù)創(chuàng)新高，推升推升了與黃金掛鉤理財產品的黃金熱度。招銀理財?shù)榷嗉毅y行理財子公司近日推出掛鉤黃金的理財理財產品。中國理財網數(shù)據顯示，上漲截至9月29日，推升市場上名稱含“黃金”的黃金存續(xù)理財產品約50只。從銀行理財子公司存續(xù)的理財產品類型看，目前黃金理財產品多為風險等級為二級的上漲“固收+”類產品，投資策略上相對穩(wěn)健，推升該類產品一般以債券等固定收益類資產作為底倉，黃金再搭配一定比例黃金相關資產投資。理財

　　普益標準研究員劉思佳表示，上漲其中黃金投資一般分為兩種方式，推升一種是黃金通過期權掛鉤黃金資產的結構型產品，另一種是通過配置黃金ETF等產品的非結構型產品。此外，多家外資銀行也發(fā)行了名稱帶“黃金”的產品，多為風險等級為四級和五級的全開放式代客境外理財產品，涵蓋多投資幣種，定位差異化需求。

　　普益標準統(tǒng)計顯示，從存續(xù)產品截至9月22日收益數(shù)據來看，絕大多數(shù)理財公司發(fā)行的“黃金固收+”類產品近1個月年化收益率位于2%至4%區(qū)間內，平均收益表現(xiàn)相對優(yōu)于其他固收類產品整體收益水平，在近期債市震蕩調整背景下收益增強。同時，7月份以來，市場已有多款掛鉤黃金的目標盈或自動觸發(fā)類的結構型產品提前止盈，為投資者帶來良好體驗。

　　當前，銀行理財子公司密集發(fā)行黃金掛鉤產品、加速布局黃金類理財?shù)谋澈笥钟泻慰剂?？中國銀行研究院銀行業(yè)與綜合經營團隊主管邵科表示，銀行理財子公司布局黃金類理財主要是為了增加產品收益吸引力、滿足目標客群需求。一方面，在全球地緣政治風險提升和發(fā)達經濟體央行降息交織的背景下，黃金價格持續(xù)上行，國際金價屢創(chuàng)歷史新高，推動掛鉤黃金理財產品的收益水平提升，增強了對投資者的吸引力。另一方面，當前以固定收益為主的傳統(tǒng)銀行理財產品收益水平有所下行，銀行理財子公司亟需拓展投資渠道，為大量低風險偏好的目標客戶尋找收益更高、風險相對較低的穩(wěn)健型投資標的。

　　9月份以來，國際金價展現(xiàn)強勁勢頭，接連突破重要整數(shù)關口，國內金價也隨之水漲船高。邵科表示，相對而言，黃金作為傳統(tǒng)的“避風港”資產，為全球央行持續(xù)增持，具有中長期的資產配置價值，合理配置可以在一定程度上滿足投資者的穩(wěn)健收益需求。

　　黃金雖能避險，但仍需警惕黃金類理財投資風險。近日，金融監(jiān)管總局等多部門聯(lián)合啟動金融教育宣傳周活動，浙江農商聯(lián)合銀行轄內義烏農商銀行等多家金融機構通過短視頻的形式積極開展消費者權益保護活動，將防范理財投資陷阱和防非反詐常識送至千家萬戶。蘇商銀行特約研究員薛洪言表示，投資者購買黃金類理財產品時需警惕欺詐與非法集資風險，一些不法分子會利用黃金投資熱度，虛構黃金托管、生息理財?shù)让?，以保本高息為誘餌吸收資金，實則可能是“借新還舊”的騙局，一旦參與其中，參與者將面臨巨大損失。

　　展望未來，銀行理財公司應強化投研能力建設，優(yōu)化黃金類理財產品結構。劉思佳表示，可通過增配黃金類資產優(yōu)化配置組合，通過跨市場投資提升資產配置分散性，同時把握黃金價格上行紅利，提升資產組合收益性。

　　對投資者而言，薛洪言表示，投資黃金理財產品首先要認清自身風險承受能力，理性評估風險偏好，保守型或謹慎型投資者可能更適合低風險產品，穩(wěn)健型及以上投資者也應將貴金屬投資金額控制在家庭可投資資產的10%至15%以內。其次要選擇正規(guī)投資渠道，仔細了解產品細節(jié)，看清底層資產、投資策略、收益結構等。此外還要樹立理性投資觀念，認識到黃金更適合作為資產配置的一部分，而非投機工具，要根據資金使用期限選擇產品，短期資金不適合參與帶杠桿的延期合約等高風險產品。