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內容摘要：近期A股市場呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，科技成長板塊表現(xiàn)依然突出。盡管節(jié)前市場波動較大，但隨著節(jié)后政策窗口開啟，資本市場活力有望進一步提升。在機構看來，市場將在震蕩中孕育新的投資機會，預計短期市場繼續(xù)以穩(wěn)步震蕩

　　近期A股市場呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，暈暈億元元科技成長板塊表現(xiàn)依然突出。前季盡管節(jié)前市場波動較大，度超但隨著節(jié)后政策窗口開啟，資金只資本市場活力有望進一步提升。借道F進竟被在機構看來，拋億市場將在震蕩中孕育新的暈暈億元元投資機會，預計短期市場繼續(xù)以穩(wěn)步震蕩上行為主，前季可密切跟蹤政策信號與資金流向變化，度超把握產業(yè)升級與景氣擴散帶來的資金只長期價值。

　　在股票型ETF和跨境型ETF前三季度資金凈流入前20的借道F進竟被ETF中，化工ETF、拋億機器人ETF、暈暈億元元機器人ETF易方達等行業(yè)主題類ETF凈流入資金也均超百億元。前季

　　從周期視角看，度超本輪化工產能擴張已步入尾聲。需求端在政策支持地產企穩(wěn)、雅下水電工程啟動及中美關稅階段性緩和的背景下，有望逐步修復?，F(xiàn)階段化工行業(yè)PB處于近十年底部區(qū)間，在“反內卷”政策大背景下，股價或領先基本面走出周期底部，具備充分的向上彈性空間。

　　機器人方面，有券商表示，機器人龍頭量產持續(xù)加速。從海外看，特斯拉第三代Optimus機器人即將發(fā)布并開始量產；從國內看，優(yōu)必選、智元等多家公司獲億元級別訂單。人形機器人正處于從研發(fā)走向量產的拐點時刻，行業(yè)大單頻出，反映行業(yè)景氣度加速上升。

　　雙創(chuàng)板塊遭遇資金拋售 

　　資金凈流出方面，今年表現(xiàn)亮眼的雙創(chuàng)板塊遭遇資金拋售。

　　科創(chuàng)50ETF前三季度份額減少了409.37億份，凈流出資金511.75億元。創(chuàng)業(yè)板ETF緊隨其后，份額減少92.76億份，凈流出資金224.88億元。

　　此外，創(chuàng)業(yè)板50ETF、科創(chuàng)板50ETF也凈流出資金超百億元。

　　對于當前市場，有分析認為，美聯(lián)儲如期降息進一步減輕了人民幣匯率壓力和國內流動性寬松約束。不過，當前主要指數(shù)已運行至階段高位，資金分歧加大，短期震蕩調整壓力仍在。

　　值得注意的是，今年火爆的半導體ETF、芯片ETF，年內資金也分別凈流出115.37億元、90.56億元，雙雙躋身資金凈流出榜單前十位。

　　有分析認為，全球半導體市場持續(xù)擴張，世界半導體貿易統(tǒng)計協(xié)會（WSTS）預計2025年市場規(guī)模將達7008.74億美元，增速11.2%，主要由邏輯芯片和存儲芯片驅動。AI端側應用加速滲透，NPU憑借低功耗特性成為邊緣設備理想選擇，無線連接技術迭代推動物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展。行業(yè)并購整合浪潮興起，覆蓋材料、設備、EDA、封裝等領域，企業(yè)通過橫向并購擴大規(guī)模、縱向并購完善產業(yè)鏈。

　　封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞