隨著美聯(lián)儲(chǔ)重啟降息，街前降息住房類股成為股市中可能受益的瞻美重啟住房板塊之一。近幾周，聯(lián)儲(chǔ)類股亮眼市場逐步消化更多貨幣寬松預(yù)期，美國此類股票已呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)。表現(xiàn)
周三，街前降息美國央行自去年 12 月以來首次下調(diào)基準(zhǔn)利率，瞻美重啟住房并暗示將進(jìn)一步降息，聯(lián)儲(chǔ)類股亮眼以支撐疲軟的美國勞動(dòng)力市場。
投資者表示，表現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)此舉有望利好對(duì)利率敏感的街前降息板塊，如小盤股和非必需消費(fèi)品股。瞻美重啟住房若貨幣寬松政策推動(dòng)抵押貸款利率下降、聯(lián)儲(chǔ)類股亮眼經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增強(qiáng)，美國進(jìn)而提振陷入困境的表現(xiàn)住房市場，住宅建筑商類股也將從中受益。
“美聯(lián)儲(chǔ)正重啟寬松周期，” 愛德華?瓊斯高級(jí)全球投資策略師Angelo Kourkafas表示，“若論可能受益的領(lǐng)域…… 住宅建筑商便是其中之一?！?/p>
美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率下調(diào) 25 個(gè)基點(diǎn)至 4%-4.25% 區(qū)間后，標(biāo)普 500 指數(shù)周五收于歷史高點(diǎn)，今年以來漲幅超 13%。周四，小盤股羅素 2000 指數(shù)近四年來首次收于歷史新高。
部分投資者希望，貨幣寬松重啟能提振對(duì)經(jīng)濟(jì)敏感的股票，推動(dòng)市場領(lǐng)漲板塊從拉動(dòng)指數(shù)上漲的大型科技股向更廣泛領(lǐng)域擴(kuò)散。
費(fèi)城證交所住房指數(shù)三季度以來已上漲 15%，遠(yuǎn)超標(biāo)普 500 指數(shù)逾 7% 的漲幅；不過年初至今，住房指數(shù)仍落后于這一基準(zhǔn)股指。
三季度漲幅居前的個(gè)股包括：DR 霍頓（DHI.N）上漲逾 30%，KB 家居（KBH.N）和托爾兄弟（TOL.N）均上漲逾 20%。家居裝修零售商勞氏（LOW.N）和家得寶（HD.N）三季度以來分別上漲約 20% 和 13%。
美國抵押貸款銀行家協(xié)會(huì)（MBA）本周數(shù)據(jù)顯示，截至 9 月 12 日當(dāng)周，30 年期固定利率抵押貸款合同利率降至 6.39%，為 2024 年 10 月初以來最低。Keefe， Bruyette & Woods 分析師預(yù)測(cè)，抵押貸款利率年底前可能接近 6%。
美聯(lián)儲(chǔ)降息之際，住房市場已顯現(xiàn)疲軟跡象。周三公布的數(shù)據(jù)顯示，8 月美國獨(dú)棟住宅開工量驟降至近 2 年半低點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在央行政策決議后的新聞發(fā)布會(huì)上稱，住房市場活動(dòng) “疲軟”。
“若能推動(dòng)抵押貸款利率下降，或許能為住房市場注入一絲活力，” 法國外貿(mào)銀行投資管理解決方案首席投資組合策略師ack Janasiewicz表示，并補(bǔ)充稱，將抵押貸款利率降至 5% 區(qū)間是一個(gè)重要閾值。
投資者提醒，聯(lián)邦基金利率下降未必會(huì)使抵押貸款利率同幅度下調(diào)，因?yàn)榈盅嘿J款利率更多與 10 年期美國國債收益率掛鉤，而后者受更廣泛因素影響。目前 10 年期美債收益率約為 4.13%，低于 5 月的 4.6%。
今年美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度仍存不確定性，因持續(xù)高企的通脹可能促使央行維持較高利率。
下周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將進(jìn)一步揭示住房市場狀況，包括成屋銷售和新屋銷售數(shù)據(jù)。
“住房交易量回升通常對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有利，”Murphy & Sylvest Wealth Management高級(jí)財(cái)富顧問兼市場策略師Paul Nolte表示，“因此我們希望看到這些數(shù)據(jù)持續(xù)上升。”
下周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還包括：二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值修正值、制造業(yè)及服務(wù)業(yè) PMI 報(bào)告，以及備受關(guān)注的通脹指標(biāo) —— 個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)。此外，投資者還將關(guān)注鮑威爾周二的講話。
Wedbush股票研究主管Seth Basham在報(bào)告中指出，鑒于央行強(qiáng)調(diào) “無預(yù)設(shè)路徑”，且美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)利率預(yù)期軌跡存在分歧，“這可能意味著未來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（尤其是勞動(dòng)力市場和通脹數(shù)據(jù)）公布前后，市場將出現(xiàn)波動(dòng)?！?/p>
