炒股就看金麒麟分析師研報，海報后撤權(quán)威，先發(fā)新材專業(yè)，巨震急需及時，上緯全面，澄清助您挖掘潛力主題機會！問題

　　每經(jīng)熱評 | 海報先發(fā)后撤股價巨震 上緯新材急需澄清兩大問題

　　每經(jīng)記者|杜恒峰    每經(jīng)編輯|張益銘    

　　每經(jīng)評論員 杜恒峰

　　11月11日11時11分，海報后撤微信公眾號“智元上緯”發(fā)布兩張圖片，先發(fā)新材圖片內(nèi)容為人形機器人，巨震急需分別配有文字“大有可為”和“敬觀其變”。上緯其中，澄清第一張圖片標有數(shù)字1.88，問題這被普遍理解為該產(chǎn)品是海報后撤1.88米的全尺寸人形機器人，該微信公眾號主體是先發(fā)新材上市公司上緯新材。當日11時20分左右，巨震急需上緯新材股價直線拉升，午后“20CM”漲停，至此其股價年內(nèi)漲幅已高達1863.8%。

　　當日下午，智元機器人相關(guān)負責人表示：“上緯新材獨立開展具身智能業(yè)務(wù)，不是聯(lián)合智元開展?！蓖黹g，上緯新材公告稱，公司與關(guān)聯(lián)方各自獨立開展具身智能機器人業(yè)務(wù)，應(yīng)用場景不同，確保與關(guān)聯(lián)方不構(gòu)成重大不利影響的實質(zhì)同業(yè)競爭。

　　具身智能就是具有物理形態(tài)，能夠感知、決策、行動的人工智能，人形機器人就是最常見的具身智能。從智元機器人網(wǎng)上商城看，其產(chǎn)品覆蓋人形機器人、四足機器人、商用清潔機器人等。具體到人形機器人，又有表演接待類、通用類、陪伴交互類，可用于商業(yè)、家庭及工廠等場景。按照“應(yīng)用場景不同”的要求，上緯新材的人形機器人將是不同于智元機器人上述產(chǎn)品的全新品類。

　　但要真正避免同業(yè)競爭，產(chǎn)品“應(yīng)用場景不同”是遠遠不夠的。對上緯新材來說，產(chǎn)品背后的技術(shù)、人員這兩個問題要“分得清”，才能打消市場的疑慮。

　　具身智能產(chǎn)品形態(tài)不同，但底層技術(shù)具有互通性。比如多模態(tài)感知系統(tǒng)，可以充當“眼睛”“耳朵”“皮膚”；智能決策系統(tǒng)充當“大腦”，負責理解信息、規(guī)劃任務(wù)、做出決策；系統(tǒng)集成以形成高效的整體等。上緯新材現(xiàn)在的主營業(yè)務(wù)為高性能耐腐蝕材料、風電葉片用材料等，具身智能業(yè)務(wù)仍處于產(chǎn)品開發(fā)階段，從0到1進行業(yè)務(wù)布局，上述關(guān)鍵技術(shù)的攻關(guān)是必經(jīng)之路。

　　推動具身智能行業(yè)發(fā)展最重要的是人才。相似的技術(shù)，需要的人才重疊度很高，比如AI（人工智能）方面的人才，精密機械方面的人才等。在招聘時，若有非常難得的人才，人才應(yīng)該流向智元機器人，還是該流向上緯新材？同業(yè)競爭并不是狹義的產(chǎn)品應(yīng)用場景不同所能定義的，人員、技術(shù)方面也要避免同業(yè)競爭，尤其是在具身智能這樣一個人才競爭激烈、技術(shù)迭代快速的行業(yè)，避免同業(yè)競爭的難度很大。

　　即便是應(yīng)用場景可以人為區(qū)隔開，但參考智能汽車OTA（空中下載技術(shù)）升級可解鎖不同功能，具身智能也是可以通過軟件升級拓展應(yīng)用場景的，上緯新材和智元機器人或許可以相互區(qū)隔產(chǎn)品類型，但其他廠商會傾向于推出可應(yīng)用場景更廣泛的產(chǎn)品，上緯新材又如何應(yīng)對市場競爭？

　　在解決同業(yè)競爭之外，上緯新材管理層如何分配精力，資源如何整合以避免重復(fù)投資，也是市場關(guān)心的問題。

　　據(jù)11月6日公告，上緯新材將提前進行董事會換屆選舉，包括“稚暉君”彭志輝在內(nèi)，多位智元關(guān)鍵人物進入了董事會候選名單，比如智元機器人生態(tài)發(fā)展總經(jīng)理、首席供應(yīng)官田華，智元機器人副總裁、CHO（首席人力資源官）鈕嘉，智元機器人合伙人、高級副總裁姜青松等?！爸窃怠敝鲗?dǎo)上緯新材發(fā)展，手心手背都是肉，他們的精力如何在智元、上緯新材之間分配？尤其是在涉及具身智能價值最高的技術(shù)或業(yè)務(wù)時，由哪家公司來做？

　　回到技術(shù)層面，具身智能一些關(guān)鍵技術(shù)有通用性，上緯新材獨立從頭研發(fā)這些技術(shù)需要支付巨大的成本，而這些技術(shù)在智元機器人已有深厚積累。從業(yè)務(wù)整合的角度看，復(fù)用智元的技術(shù)不但可以大幅節(jié)省成本，還可以節(jié)約時間，盡早推出產(chǎn)品可以占據(jù)市場先機。上緯新材人形機器人的亮相速度大大超出市場預(yù)期，其公眾號名稱是“智元上緯”，兩家公司是否有技術(shù)合作？或只是使用對方名稱以增強產(chǎn)品影響力？由此是否會產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易？這些問題也是市場需要了解的。

　　筆者留意到，公眾號“智元上緯”已刪除上述文章。11月12日，上緯新材股價盤中一度下跌9.88%。人形機器人的敘事一旦開始，上緯新材就應(yīng)當把事情講清楚，其產(chǎn)品如何做到避免同業(yè)競爭，是否會有關(guān)聯(lián)交易，解答這些問題，才能給市場一個穩(wěn)定的預(yù)期，避免股價大起大落。

　　封面圖片來源：每經(jīng)原創(chuàng)