圖片來源：遇見小面招股書

　　遇見小面的遇見元餐廳采用直營或特許經(jīng)營模式經(jīng)營。招股書顯示，小面現(xiàn)萬2022年、再闖直營資2023年、港交2024年和2025年上半年（以下簡稱“報(bào)告期內(nèi)”），所家收早遇見小面直營餐廳的店撐總商品交易額主要來自一線及新一線城市，而特許經(jīng)營餐廳的起近期投前套大部分收入則來自二線及以下城市。但就單店日均銷售額而言，成營一線及新一線城市餐廳要高于二線及以下城市餐廳。兩月例如，遇見元今年上半年，小面現(xiàn)萬遇見小面在一線及新一線城市的再闖直營資餐廳單店日均銷售額為11355元，較同期二線及以下城市高出16.19%。港交

　　圖片來源：遇見小面招股書

　　不過，所家收早報(bào)告期內(nèi)，店撐遇見小面一線及新一線城市餐廳的經(jīng)營利潤率要明顯低于二線及以下城市餐廳。而2024年進(jìn)入中國香港市場后，其在香港餐廳的利潤率遠(yuǎn)超內(nèi)地二線及以下城市。

　　圖片來源：遇見小面招股書

　　招股書明確提及，遇見小面直營及特許經(jīng)營餐廳的訂單平均消費(fèi)額由2022年的36.2元及36元降至2023年的34.2元及33.5元，而截至2025年上半年，其直營及特許經(jīng)營餐廳的訂單平均消費(fèi)額已降至31.8元及30.9元，累計(jì)降幅分別為12.15%和14.17%。

　　對此，遇見小面在招股書中表示，“主要由于我們主動降低菜品價(jià)格及為顧客提供更實(shí)惠的用餐體驗(yàn)，以吸引顧客及增加整體銷售額，這從2024年及2025年上半年總商品交易額及訂單總數(shù)的大幅增加得以證明”。

　　331家直營店撐起近九成營收

　　業(yè)績方面，報(bào)告期內(nèi)，遇見小面營收分別為4.18億元、8億元、11.54億元和7.03億元，利潤分別為-3597萬元、4591萬元、6070萬元和4183.4萬元。

　　報(bào)告期內(nèi)，遇見小面的收入主要來自直營餐廳經(jīng)營（堂食服務(wù)和外賣業(yè)務(wù)）及特許經(jīng)營管理（特許權(quán)使用費(fèi)、特許經(jīng)營收入、提供服務(wù)收入，以及銷售食材及餐廳用品收入）。從下圖可以看出，報(bào)告期內(nèi)，遇見小面來自直營餐廳經(jīng)營的收入占總營收的比分別為80.5%、83.9%、86.7%和89%，呈逐年遞增的趨勢。

　　圖片來源：遇見小面招股書

　　截至今年上半年末，遇見小面的直營餐廳為331家。也就是說，這331家直營餐廳在上半年為公司貢獻(xiàn)了近九成的營收。

　　報(bào)告期內(nèi)，遇見小面的流動資產(chǎn)總值分別為1.03億元、1.57億元、2.48億元和2.45億元。同期，公司的流動負(fù)債總額分別為2.51億元、3.43億元、4.9億元和5億元。這也就是說，遇見小面報(bào)告期內(nèi)的流動資產(chǎn)凈值均為負(fù)值，分別為-1.49億元、-1.87億元、-2.42億元和-2.55億元，表明公司短期償債能力長期處于薄弱的狀態(tài)。

　　對此，遇見小面解釋稱，主要原因是公司動用流動資產(chǎn)（尤其是現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物）為直營餐廳網(wǎng)絡(luò)的拓展提供資金，用于非流動項(xiàng)目。此外，公司根據(jù)國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，將部分租賃負(fù)債已入賬列作流動負(fù)債，而相關(guān)使用權(quán)資產(chǎn)結(jié)余已入賬列作非流動資產(chǎn)等。

　　報(bào)告期內(nèi)，遇見小面的貿(mào)易應(yīng)收款分別為3010萬元、5490萬元、8050萬元和1.03億元，呈逐年/期遞增的趨勢。公司表示，“主要是由于隨著我們的收入增長，進(jìn)項(xiàng)增值稅、按金及貿(mào)易應(yīng)收賬款分別增加590萬元、660萬元及500萬元”。

　　早期投資者兩月前套現(xiàn)4800萬元

　　遇見小面實(shí)際運(yùn)營始于2014年6月，由創(chuàng)始人羅燕靈和宋奇以廣州市餃工匠餐飲有限公司名稱創(chuàng)立的公司開設(shè)了第一家餐廳。2023年9月，公司改制為股份有限公司。

　　成立至今，遇見小面已經(jīng)完成7輪融資（不包括2021年6月的股權(quán)轉(zhuǎn)讓與今年7月的股份轉(zhuǎn)讓），背后投資方包括九毛九、百?？毓伞⒈坦饒@創(chuàng)投、喜家德等。

　　值得一提的是，就在兩個(gè)多月前的8月6日，遇見小面剛完成了一輪股份轉(zhuǎn)讓。

　　當(dāng)日，港股上市公司百?？毓砂l(fā)布公告，其全資附屬公司奇昕控股有限公司（以下簡稱“奇昕控股”）以4800萬元對價(jià)轉(zhuǎn)讓了遇見小面1.71%的股權(quán)（約1051.41萬股）。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，百?？毓沙钟杏鲆娦∶娴墓蓹?quán)比例從17.16%下降到15.46%。從減持金額和比例看，遇見小面最新估值為28億元。

　　圖片來源：百福控股公告

　　百?？毓稍诠嬷蟹Q，轉(zhuǎn)讓遇見小面股份是公司認(rèn)為中國餐飲業(yè)目前處于成長階段，出售股份可適時(shí)回籠初始投資成本以補(bǔ)充營運(yùn)資金并尋求新投資機(jī)遇，同時(shí)可以獲得可觀收益，公司目前沒有計(jì)劃出售剩余股權(quán)。

　　10月14日，中國證監(jiān)會官網(wǎng)披露《關(guān)于廣州遇見小面餐飲股份有限公司境外發(fā)行上市及境內(nèi)未上市股份“全流通”備案通知書》。根據(jù)備案通知書，遇見小面擬發(fā)行不超過2.35億股境外上市普通股并在香港聯(lián)合交易所上市。同時(shí)，其11名股東擬將所持合計(jì)6.13億股境內(nèi)未上市股份轉(zhuǎn)為境外上市股份，一并赴港上市流通。

　　圖片來源：證監(jiān)會網(wǎng)站

　　每經(jīng)記者注意到，今年5月30日，證監(jiān)會國際司曾要求遇見小面補(bǔ)充說明六大問題，包括公司經(jīng)營范圍是否涉及外資投資準(zhǔn)入負(fù)面清單領(lǐng)域、白酒生產(chǎn)和經(jīng)營情況、個(gè)人信息保護(hù)、境內(nèi)募投項(xiàng)目審批核準(zhǔn)或備案情況、股權(quán)激勵方案合規(guī)性，以及參與“全流通”的股東所持股份是否存在瑕疵情況。

　　針對公司營收對直營餐廳的依賴、報(bào)告期流動資產(chǎn)凈值長期為負(fù)，以及奇昕控股的減持等問題，10月16日下午，每經(jīng)記者向遇見小面方面發(fā)送了采訪提綱，但截至發(fā)稿未獲對方回復(fù)。

　　免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

很贊哦!（97265）