針對(duì)參與舉牌的民生關(guān)聯(lián)方及一致行動(dòng)人情況，民生人壽介紹，人壽本次公司通過受托管理人民生通惠資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“民生通惠”）管理的出手次涉賬戶增持并舉牌浙商銀行H股，未有其他關(guān)聯(lián)方及一致行動(dòng)人參與本次舉牌。舉牌家險(xiǎn)舉牌及

　　公開信息顯示，企爭(zhēng)民生人壽成立于2003年，相競(jìng)行年行股注冊(cè)資本60億元，逐浙資次萬向控股及其關(guān)聯(lián)方上海冠鼎澤有限公司合計(jì)持有民生人壽43.84%股權(quán)，內(nèi)險(xiǎn)為民生人壽第一大股東。民生

　　作為12家全國(guó)性股份行之一，人壽浙商銀行于2004年8月正式開業(yè)，出手次涉總部設(shè)在杭州，舉牌家險(xiǎn)舉牌及系全國(guó)第13家“A+H”上市銀行。企爭(zhēng)數(shù)據(jù)顯示，相競(jìng)行年行股浙商銀行最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度累計(jì)現(xiàn)金分紅總額達(dá)132.54億元，逐浙資次年度現(xiàn)金分紅比例均高于30%。

　　據(jù)悉，早在2012年底，浙江民企萬向控股將其持有的4.91億股浙商銀行股份轉(zhuǎn)讓給民生人壽，后者也完成對(duì)浙商銀行的入股。隨后，民生人壽又在2015年參與該行增資，耗資近9億元將持股數(shù)量提升至約8.03億股。2023年二季度，民生人壽略有減持，持股數(shù)量降至7.69億股，并保持至今年3月末不變。

　　民生人壽、太平人壽、信泰人壽、百年人壽爭(zhēng)相競(jìng)逐，浙商銀行頻獲險(xiǎn)資增持

　　事實(shí)上，在民生人壽之外，參與競(jìng)逐浙商銀行的險(xiǎn)企還有太平人壽、信泰人壽、百年人壽。

　　早在2020年底，百年人壽在場(chǎng)內(nèi)增持4100萬股浙商銀行H股，持股數(shù)量達(dá)到該行H股總數(shù)5%的舉牌線。

　　2023年5月中旬，太平人壽以30.06億元成交價(jià)落槌，從旅行者汽車集團(tuán)手中競(jìng)得浙商銀行6.33%股權(quán)。

　　2024年一季度，信泰人壽亦新進(jìn)浙商銀行前十大股東序列，3月末持有該行A股數(shù)量超過7.71億股，并在當(dāng)年二季度繼續(xù)大手筆增持。同時(shí)，信泰人壽還在港股市場(chǎng)增持該行H股股份。

　　截至2024年底，信泰人壽、太平人壽分別持有13.7億股、9.22億股浙商銀行股份，占該行總股本的4.99%、3.36%；百年人壽持有近3.5億股該行H股股份，占比1.27%。

　　民生通惠相關(guān)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者介紹：“目前，包括民生人壽在內(nèi)的非上市險(xiǎn)企正如期推進(jìn)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)直接計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)占比提升，權(quán)益資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)將直接傳導(dǎo)至利潤(rùn)表，使利潤(rùn)波動(dòng)較適用舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的時(shí)期有所擴(kuò)大，降低權(quán)益組合波動(dòng)性成為重要目標(biāo)?！?/p>

　　“當(dāng)前，增配高股息資產(chǎn)成為行業(yè)資產(chǎn)配置的普遍選擇。高股息資產(chǎn)具有穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅特點(diǎn)，對(duì)保險(xiǎn)公司穩(wěn)定現(xiàn)金流至關(guān)重要，通過將這類資產(chǎn)納入其他綜合收益賬戶，能夠在一定程度上緩解因權(quán)益資產(chǎn)價(jià)格短期波動(dòng)對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的影響。”上述人士表示。

　　“民生人壽、太平人壽、信泰人壽持股浙商銀行主要以長(zhǎng)股投為目的”一家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)股權(quán)投資部經(jīng)理介紹，通過舉牌上市公司股票，將持股比例提升至20%以上，或者持股超一定比例且獲得董事會(huì)席位等情形，可以確認(rèn)為長(zhǎng)期股權(quán)投資以權(quán)益法計(jì)量更有利于報(bào)表穩(wěn)定。

　　據(jù)悉，信泰人壽在戰(zhàn)略入股浙商銀行后，持續(xù)增持至4.99%并派駐監(jiān)事；太平人壽也向浙商銀行委派董事應(yīng)宇翔。此外，據(jù)浙商銀行2020年中期報(bào)告，民生人壽向其派駐監(jiān)事魯偉鼎。

　　“進(jìn)入長(zhǎng)期股權(quán)投資后，保險(xiǎn)和銀行的聯(lián)系會(huì)更加緊密，戰(zhàn)略上存在銀保協(xié)同的深化空間。”一家合資公司渠道負(fù)責(zé)人對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，以太平人壽為例，該公司與浙商銀行達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)議，在銀行服務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)、投融資業(yè)務(wù)等領(lǐng)域開展全面合作。

　　數(shù)據(jù)顯示，僅2024年度，浙商銀行為太平人壽、太平養(yǎng)老提供金融產(chǎn)品代銷服務(wù)，收取代理服務(wù)費(fèi)1737.9萬元、863.94萬元。

　　年內(nèi)險(xiǎn)資26次舉牌11次涉及銀行股，中資銀行H股占比9成

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，低利率、資產(chǎn)荒背景和負(fù)債端結(jié)構(gòu)變化，讓保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債匹配的訴求愈發(fā)強(qiáng)烈，也在倒逼險(xiǎn)資向權(quán)益市場(chǎng)遷徙，而上市銀行以穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)能力和突出的股息回報(bào)，成為保險(xiǎn)資金配置重要方向。

　　截至目前，年內(nèi)險(xiǎn)資26次舉牌中11次涉及銀行股，中資銀行H股占比9成。其中，郵儲(chǔ)銀行H股、農(nóng)業(yè)銀行H股、鄭州銀行H股均被二度舉牌，招行H股更是被三度舉牌。

　　從行動(dòng)軌跡來看，舉牌僅是起點(diǎn)，險(xiǎn)資后續(xù)高頻增持為港股注入強(qiáng)勁的資金流。

　　其中，以“平安系”為代表，增持對(duì)象包括港股建行、農(nóng)行、工行、郵儲(chǔ)和招行。

　　除了國(guó)有大行和頭部股份行，區(qū)域性城商行也受到險(xiǎn)資垂青。6月27日—7月16日，弘康人壽3次累計(jì)增持6370.1萬股鄭州銀行H股，持股比例升至8.04%。

　　除了掃貨H股，A股銀行也獲得險(xiǎn)資加倉。據(jù)2025年一季報(bào)進(jìn)入上市公司前十大持有人的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在A股銀行的持有市值達(dá)2657.8億元。

　　其中，一季度，中國(guó)人壽新進(jìn)蘇州銀行、中信銀行前十大股東序列；大家人壽新進(jìn)興業(yè)銀行第五大股東；利安人壽新進(jìn)常熟銀行前十大股東序列；長(zhǎng)城人壽一季度繼續(xù)增持無錫銀行，穩(wěn)居該行第三大股東。此外，6月6日，新華保險(xiǎn)受讓澳洲聯(lián)邦銀行所持3.3億股杭州銀行股份完成過戶登記，持股比例達(dá)5.09%。

　　展望后續(xù)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為險(xiǎn)資有望持續(xù)增配銀行。

　　“一方面，傳統(tǒng)依靠追逐高景氣行業(yè)獲取超額收益的策略實(shí)施難度顯著增加，具備盈利穩(wěn)定性且抵御波動(dòng)能力較強(qiáng)的低波動(dòng)資產(chǎn)備受市場(chǎng)關(guān)注。另一方面，在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則全面實(shí)施的背景下，險(xiǎn)資更傾向于增配FVOCI高股息資產(chǎn)+權(quán)益法核算下的長(zhǎng)期股權(quán)投資，降低利潤(rùn)波動(dòng)?！鳖欀t表示。