界面新聞?dòng)浾?| 何柳穎

　　“太難搶了，輸個(gè)售罄輸個(gè)密碼就售罄了。密碼”

　　“國(guó)慶記得提前買(mǎi)進(jìn)。有短月年益率”

　　近日，期理界面新聞?dòng)浾吡粢獾?，?cái)產(chǎn)超多款短期理財(cái)產(chǎn)品收益率走高，品近受到投資者熱烈追捧，化收且部分產(chǎn)品由于額度有限，輸個(gè)售罄長(zhǎng)期處于售罄狀態(tài)，密碼每日“蹲點(diǎn)買(mǎi)進(jìn)”成為了部分投資者的有短月年益率搶倉(cāng)策略。國(guó)慶將至，期理不希望浪費(fèi)假期收益的財(cái)產(chǎn)超投資者情緒更是踴躍。

　　界面新聞?dòng)浾卟樵兌鄠€(gè)民營(yíng)銀行在售理財(cái)產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，品近部分短期理財(cái)產(chǎn)品收益率明顯走高，化收某款7天可贖回的輸個(gè)售罄理財(cái)近一個(gè)月年化收益率高達(dá)12%。

　　“短期產(chǎn)品可能會(huì)有波動(dòng)，畢竟是理財(cái)（不保本）?！庇秀y行客戶經(jīng)理告訴界面新聞?dòng)浾摺?strong>

　　多款短期理財(cái)產(chǎn)品年化收益率超5%

　　民營(yíng)銀行多款短期理財(cái)產(chǎn)品收益率走高。

　　比如，截至9月29日，微眾活期+Plus的誠(chéng)享19號(hào)（北銀理財(cái)京華遠(yuǎn)見(jiàn)春系列誠(chéng)享7天持有期19號(hào)理財(cái)產(chǎn)品）成立以來(lái)年化收益率達(dá)到5．85%，近一個(gè)月年化達(dá)到6．87%，且每個(gè)交易日單位凈值均為正值；微眾活期+Plus的周周鑫10號(hào)（浦銀理財(cái)周周鑫穩(wěn)健款-微眾專(zhuān)屬10號(hào)A）成立以來(lái)年化為5.81%，近一個(gè)月年化甚至達(dá)到12．11%。

　　上述兩款產(chǎn)品均為1元起購(gòu)，持滿7天可轉(zhuǎn)出，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為R2。其中誠(chéng)享19號(hào)的成立日為2025年8月1日，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中債-綜合全價(jià)（1年以下）指數(shù)（CBA00213.CS）收益率×70%+中債-綜合全價(jià)（1-3年）指數(shù)（CBA00223.CS）收益率×10%+北京銀行定期存款利率（整存整取）1年×20%；周周鑫10號(hào)的成立日為2024年11月15日，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為年化1.40%。

　　除了上述2款產(chǎn)品之外，微眾活期+Plus的交銀理財(cái)靈動(dòng)慧利23號(hào)、華夏理財(cái)?shù)膼偦?L、光大理財(cái)?shù)膭?chuàng)利樂(lè)享18號(hào)D等，成立以來(lái)年化收益率均超過(guò)了5%。

　　截至發(fā)稿，微眾活期+Plus的產(chǎn)品均為在售狀態(tài)。此前，多款收益率較高的產(chǎn)品長(zhǎng)期處于售罄狀態(tài)。微眾銀行客服人員表示，活期+Plus產(chǎn)品每個(gè)工作日限額銷(xiāo)售，每個(gè)工作日有固定三個(gè)時(shí)間段更新銷(xiāo)售額度，具體以App展示額度為準(zhǔn)。

　　根據(jù)介紹，微眾活期+Plus是大額靈活理財(cái)工具，產(chǎn)品均為微眾銀行代銷(xiāo)的較低風(fēng)險(xiǎn)的銀行理財(cái)子產(chǎn)品。產(chǎn)品超80%為存款等穩(wěn)定資產(chǎn)，持滿7天后可隨時(shí)轉(zhuǎn)出。同時(shí)，活期+Plus產(chǎn)品底層資產(chǎn)都是存款或者債券等固定收益資產(chǎn)，周末有利息或者票息收入，所以周末產(chǎn)品底層資產(chǎn)有收益，但周末產(chǎn)品不更新凈值，資產(chǎn)收益體現(xiàn)在產(chǎn)品周一或周二的凈值中。

　　界面新聞?dòng)浾吡粢獾?，其他民營(yíng)銀行亦有類(lèi)似高收益率的短期理財(cái)產(chǎn)品。

　　例如，富民銀行的民生理財(cái)貴竹固收增利周周盈7天持有期30號(hào)理財(cái)產(chǎn)品E的成立以來(lái)年化收益率達(dá)到5.38%；錫商銀行的華夏理財(cái)固收純債最短持有7天13號(hào)C，成立以來(lái)年化收益率為4.93%，但近一月年化收益率為2.46%；網(wǎng)商銀行的徽銀理財(cái)“安盈”穩(wěn)益最低持有14天理財(cái)產(chǎn)品250278的成立以來(lái)年化收益率亦達(dá)到3.93%，目前該產(chǎn)品也處于售罄狀態(tài)。

　　如何實(shí)現(xiàn)高收益率？

　　在銀行存款利率步入1時(shí)代的當(dāng)下，部分短期理財(cái)何以實(shí)現(xiàn)如此高收益率？

　　“這與其底層資產(chǎn)配置、資產(chǎn)交易操作等相關(guān)，如部分理財(cái)以低波債券資產(chǎn)打底，以權(quán)益、高收益?zhèn)茸鍪找嬖龊?，取得不錯(cuò)成績(jī)。”蘇商銀行特約研究員杜娟向界面新聞?dòng)浾叻治龇Q(chēng)。

　　另有業(yè)內(nèi)人士也告訴界面新聞?dòng)浾?，高收益可能與配置了權(quán)益資產(chǎn)有關(guān)。

　　界面新聞?dòng)浾卟樵兞松鲜鱿嚓P(guān)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，誠(chéng)享19號(hào)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)顯示，直接或間接投資于固定收益類(lèi)資產(chǎn)的比例為85%-100%；直接或間接投資于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的比例為0%-15%，且僅能投資于境內(nèi)外發(fā)行的優(yōu)先股；直接或間接投資于商品及金融衍生品類(lèi)資產(chǎn)的比例為0%-15%，且只能從事套期保值類(lèi)衍生產(chǎn)品交易。

　　民生理財(cái)貴竹固收增利周周盈7天持有期30號(hào)理財(cái)產(chǎn)品E的產(chǎn)品合同顯示，投資比例為固定收益類(lèi)資產(chǎn)大于85%，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)少于10%，商品及金融衍生品類(lèi)資產(chǎn)小于5%。

　　但也有部分純固收類(lèi)理財(cái)，如上述華夏理財(cái)固收純債最短持有7天13號(hào)C產(chǎn)品說(shuō)明顯示，100%投資于固定收益類(lèi)金融工具，包括貨幣市場(chǎng)工具、標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)及其他符合監(jiān)管要求的固定收益類(lèi)金融工具。

　　界面新聞了解到的另一分析認(rèn)為，部分銀行合作的理財(cái)子公司多屬于城商行等第二、三梯隊(duì)的銀行，此類(lèi)理財(cái)子配置的資產(chǎn)收益率可能較高，代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)則會(huì)在產(chǎn)品引入的同時(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)把控。

　　另外，上述理財(cái)產(chǎn)品中，多為成立不久的新品。誠(chéng)享19號(hào)產(chǎn)品頁(yè)面就顯示，該產(chǎn)品為新發(fā)產(chǎn)品，尚處于建倉(cāng)期，單日凈值漲幅對(duì)展示收益影響較大，當(dāng)前產(chǎn)品折算的年化收益率相對(duì)較高，請(qǐng)理性購(gòu)買(mǎi)。

　　根據(jù)客服介紹，理財(cái)產(chǎn)品建倉(cāng)期是指新的產(chǎn)品在對(duì)客募集后，投資經(jīng)理逐步將資金投入各資產(chǎn)（如存款、債券等）以構(gòu)建投資組合的階段。

　　注意高頻操作風(fēng)險(xiǎn)

　　“玩的就是短、快?！?/p>

　　在追高心理下，部分投資者對(duì)于新發(fā)短期理財(cái)產(chǎn)品尤其熱衷，且頻繁切換多個(gè)理財(cái)產(chǎn)品來(lái)獲取收益。

　　此類(lèi)投資者認(rèn)為，新品有紅利期，收益比平時(shí)高。且由于短期理財(cái)一般可在7、14天后可贖回，以圖通過(guò)“快進(jìn)快出”來(lái)獲取高額回報(bào)。

　　“高頻操作貌似可實(shí)現(xiàn)，但實(shí)際收益并沒(méi)有想象那么高?！庇锌蛻艚?jīng)理如是告訴界面新聞?dòng)浾撸a(chǎn)品贖回和買(mǎi)入也是需要時(shí)間的，這中間其實(shí)會(huì)產(chǎn)生收益損耗。

　　在社交平臺(tái)以及相關(guān)交流群中，亦有投資者感嘆稱(chēng)，轉(zhuǎn)來(lái)轉(zhuǎn)去，還不如買(mǎi)銀行存款。

　　并且，追新品紅利亦有風(fēng)險(xiǎn)。“收益打榜不可持續(xù)，買(mǎi)入后收益率可能會(huì)大幅下降。”有業(yè)內(nèi)人士告訴界面新聞?dòng)浾摺?/p>

　　而且，不是所有新品都有紅利可圖。有銀行客戶經(jīng)理告訴界面新聞?dòng)浾?，每個(gè)理財(cái)機(jī)構(gòu)的側(cè)重點(diǎn)不一樣，并非每家機(jī)構(gòu)都會(huì)無(wú)差別重視新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品。

　　“短、快的投資方式需要能抓住市場(chǎng)短期波動(dòng)機(jī)會(huì)，對(duì)于非專(zhuān)業(yè)人士、普通投資者來(lái)講難度大、風(fēng)險(xiǎn)高，且易于陷入情緒焦慮造成損失。”杜娟提醒稱(chēng)。

　　若從市場(chǎng)偏好看，目前短期理財(cái)產(chǎn)品是否更具有吸引力？

　　民生銀行相關(guān)研報(bào)認(rèn)為，在運(yùn)作模式層面，相較于定開(kāi)和封閉式品類(lèi)，更具流動(dòng)性的最短持有期型和日開(kāi)型的固收產(chǎn)品市場(chǎng)份額不斷提升。2025年上半年，最短持有期型固收理財(cái)存續(xù)規(guī)模增長(zhǎng)1.8萬(wàn)億元，占固收大類(lèi)的比重較上年末提升4.8個(gè)百分點(diǎn)至39%。

　　上述研報(bào)認(rèn)為，固收類(lèi)產(chǎn)品內(nèi)部，短期限、高流動(dòng)性品種有望繼續(xù)作為增長(zhǎng)主力，強(qiáng)化其“存款替代”定位。從需求端看，綜合當(dāng)前低利率、高波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境，以及投資者的低風(fēng)險(xiǎn)偏好特征等，“低波、穩(wěn)健”固收類(lèi)產(chǎn)品具有增量需求，其中，期限角度具備更低波動(dòng)的短期限產(chǎn)品，以及運(yùn)作模式角度具有靈活贖回機(jī)制的日開(kāi)型、最短持有期型產(chǎn)品更契合當(dāng)前客戶偏好。

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