公告顯示，保齡寶業(yè)戴斯覺因個人原因申請辭去公司董事長、暖董難過董事、事長董事會戰(zhàn)略委員會主任委員職務。卻突戴斯覺辭職后仍擔任公司全資孫公司BLBINTERNATIONALDEVELOPMENT（SINGAPORE）PTE.ITD.、然辭BLBBIO-TECHUSAINC董事職務。職實根據(jù)相關(guān)規(guī)定，控人戴斯覺的永裕辭職報告自送達公司董事會時生效。公司將按照法定程序盡快完成董事長的投資補選等相關(guān)工作。截至公告披露日，保齡寶業(yè)戴斯覺未直接持有公司股份，暖董難過通過北京永裕投資管理有限公司持有公司約2950.87萬股股票，事長占公司總股本的卻突7.75%，戴斯覺為公司實際控制人之一。然辭

公開資料顯示，職實保齡寶于2009年8月在深交所上市，是國內(nèi)功能糖行業(yè)首家上市公司。彼時功能代糖行業(yè)方興未艾，保齡寶憑借敏銳的嗅覺，與娃哈哈、喜之郎、蒙牛、伊利等知名品牌合作，更是在2004年成為了可口可樂中國唯一的果葡糖漿供應商。但隨著公司規(guī)模做大，保齡寶原控股股東劉宗利卻“急流勇退”。2016年，劉宗利嘗試轉(zhuǎn)型并重組留學服務機構(gòu)，跨界教育服務業(yè)，最終未能成功。2016年至2020年間，劉宗利通過多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓逐步減持保齡寶股份。2017年1月19日，劉宗利等人與永裕投資簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《表決權(quán)委托協(xié)議》。永裕投資成為公司控股股東，22歲的戴斯覺成為保齡寶新的實際控制人。之后，保齡寶的主業(yè)重新聚焦在功能代糖領(lǐng)域。

2021年，隨著元氣森林氣泡水的走紅，帶火了無糖飲料，赤蘚糖醇等產(chǎn)品需求旺盛。作為元氣森林的合作商、供應商，保齡寶的業(yè)績也水漲船高。2021年，保齡寶年度營收達到歷史頂峰的27.65億元。

但由于代糖行業(yè)技術(shù)門檻不高，到了2022年行業(yè)產(chǎn)能加速擴充。據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2022年全球赤蘚糖醇總需求17.3萬噸。保齡寶年報顯示，僅6家頭部生產(chǎn)商可生產(chǎn)的赤蘚糖醇總產(chǎn)能就將達44.5萬噸/年。頭部產(chǎn)能是總需求的兩倍以上，更別提還有更多中小企業(yè)加入。

隨著代糖行業(yè)競爭加劇，保齡寶顯得有些力不從心。2022—2024年，保齡寶連續(xù)三年營收下滑，分別實現(xiàn)27.13億元、25.24億元和24.02億元。對于這三年營收下滑的原因，保齡寶歸結(jié)于外部環(huán)境壓力、行業(yè)競爭加劇。

進入2025年，隨著保齡寶核心產(chǎn)品減糖甜味劑、益生元等銷量同比大幅增長，收入占比持續(xù)提升以及降本增效導致毛利率改善，業(yè)績有所回暖。財報顯示，2025年前三季度，保齡寶實現(xiàn)營業(yè)收入約為21.26億元，同比增長15.98%；實現(xiàn)歸母凈利潤約為1.34億元，同比增長32.58%。

知名戰(zhàn)略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪在接受北京商報記者采訪時表示，“保齡寶前三季度業(yè)績增長得益于核心產(chǎn)品銷量提升、收入占比增加及降本增效。若公司能持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、擴大高附加值產(chǎn)品份額，并保持降本增效措施，疊加健康消費趨勢，業(yè)績復蘇具備可持續(xù)性”。

業(yè)績向好下，董事長辭職的原因業(yè)內(nèi)議論紛紛。有觀點認為，保齡寶實控人永裕投資存在資金壓力。中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)顯示，永裕投資在2024年9月被哈爾濱市中級人民法院列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標的金額為3515.63萬元，戴斯覺因此被限制高消費；2025年9月，永裕投資再被江西省南昌市中級人民法院列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標的金額高達2.53億元。兩項執(zhí)行金額相加，約為保齡寶去年歸母凈利潤的2.5倍。

詹軍豪認為，“永裕投資作為控股股東，多次被列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標的金額巨大，可能引發(fā)股權(quán)質(zhì)押或減持風險。若其資金問題無法緩解，對于公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性也可能產(chǎn)生影響”。

晶捷品牌咨詢創(chuàng)始人、品牌戰(zhàn)略專家陳晶晶也認為，“任何減持、司法凍結(jié)或拍賣都可能放大控制權(quán)松動的風險，并對市場情緒形成外溢影響。雖然這些風險源于控股股東層面，但若處置不當，仍可能對上市公司的治理穩(wěn)定性和經(jīng)營預期帶來干擾”。

對于戴斯覺辭任的原因、永裕投資資金壓力等問題，北京商報記者通過郵件向保齡寶發(fā)出采訪函，截至發(fā)稿未收到回復。

北京商報記者 孔文燮

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