?。▉?lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）

　　8月18日，紅線國(guó)泰環(huán)保（301203.SZ）正式披露公告稱，國(guó)泰高管公司控股股東、環(huán)保實(shí)際控制人、董事多名董事長(zhǎng)陳柏校被杭州市臨平區(qū)監(jiān)察委員會(huì)立案調(diào)查并實(shí)施留置。長(zhǎng)被觸被查此消息引發(fā)資本市場(chǎng)關(guān)注，留置再次凸顯上市公司高管面臨的年內(nèi)系統(tǒng)性合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，紅線2025年以來(lái)，國(guó)泰高管滬深兩市已有多家上市公司實(shí)控人、環(huán)保董事長(zhǎng)或總經(jīng)理因涉嫌違法違規(guī)被留置、董事多名立案調(diào)查，長(zhǎng)被觸被查一系列案件彰顯監(jiān)察機(jī)關(guān)和司法機(jī)關(guān)維護(hù)市場(chǎng)秩序的留置堅(jiān)定決心。

　　國(guó)泰環(huán)保掌舵者被留置

　　作為深耕環(huán)保領(lǐng)域的年內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市公司，國(guó)泰環(huán)保此次事件在一定程度上折射出上市公司合規(guī)風(fēng)控體系的紅線缺陷。公開(kāi)資料顯示，國(guó)泰環(huán)保成立于2001年，專注于污泥處理服務(wù)、環(huán)保成套設(shè)備及水環(huán)境生態(tài)修復(fù)業(yè)務(wù)，2023年4月在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，是區(qū)域環(huán)保產(chǎn)業(yè)的重要參與者。據(jù)2024年年報(bào)披露，公司目前污泥處理項(xiàng)目總規(guī)模約300萬(wàn)噸/年，在國(guó)內(nèi)同行業(yè)上市公司中處于領(lǐng)先地位。

　　從簡(jiǎn)歷看，陳柏校是環(huán)保行業(yè)專家。據(jù)相關(guān)公告披露，陳柏校1968年出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，大學(xué)本科，正高級(jí)工程師，一級(jí)建造師，浙江工業(yè)大學(xué)環(huán)境學(xué)院特聘教授、研究生導(dǎo)師，G20杭州峰會(huì)環(huán)境質(zhì)量保障專家。陳柏校作為公司控股股東，直接持有公司36.38%股份，同時(shí)擔(dān)任公司董事長(zhǎng)、總工程師，既是公司戰(zhàn)略決策的核心主導(dǎo)者，也是技術(shù)研發(fā)的關(guān)鍵帶頭人，其個(gè)人對(duì)公司治理和發(fā)展軌跡具有深遠(yuǎn)影響。

　　此次被留置后，國(guó)泰環(huán)保表示，公司擁有完善的治理結(jié)構(gòu)及內(nèi)部控制機(jī)制，將按照《中華人民共和國(guó)公司法》《深圳證券交易所股票創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》《上市公司治理準(zhǔn)則》及《公司章程》等法律法規(guī)和相關(guān)制度規(guī)范運(yùn)作，公司董事會(huì)運(yùn)作正常，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理情況正常，公司及下屬子公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)步推進(jìn)。上述事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。

　　不過(guò)，有市場(chǎng)人士表示，上市公司“一把手”被采取留置措施，往往會(huì)引發(fā)上下游合作方的觀望，尤其對(duì)于依賴政府項(xiàng)目和特許經(jīng)營(yíng)的環(huán)保企業(yè)，信任基礎(chǔ)的修復(fù)往往需要較長(zhǎng)的周期。從市場(chǎng)反應(yīng)看，留置公告披露的首個(gè)交易日（8月18日），國(guó)泰環(huán)保以31.87元/股開(kāi)盤(pán)，較前日收盤(pán)價(jià)34.51元/股下跌7.65%；盤(pán)中最低觸及31.08元/股，跌幅達(dá)9.94%；最終收于32.34元/股，跌幅為6.29%。這一波動(dòng)幅度遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，反映出市場(chǎng)投資者對(duì)實(shí)控人風(fēng)險(xiǎn)的高度警覺(jué)性。

　　值得關(guān)注的是，數(shù)據(jù)顯示，國(guó)泰環(huán)保的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)近年已呈現(xiàn)增長(zhǎng)承壓態(tài)勢(shì)。2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.16億元，同比僅微增1.98%；歸母凈利潤(rùn)為1.32億元，同比下降4.8%。2025年一季度，這一趨勢(shì)進(jìn)一步延續(xù)：公司營(yíng)收8721.46萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)6.11%；凈利潤(rùn)2659.28萬(wàn)元，同比下滑19.66%。

　　多家公司風(fēng)控短板暴露

　　國(guó)泰環(huán)保董事長(zhǎng)被留置事件并非個(gè)案?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者初步梳理發(fā)現(xiàn)，自2025年1月1日至2025年8月18日期間的市場(chǎng)數(shù)據(jù)表明，滬深兩市已有至少15家上市公司曾發(fā)布實(shí)控人、董事長(zhǎng)或總經(jīng)理被留置或被立案?jìng)刹榈南嚓P(guān)公告，涉及環(huán)保、醫(yī)藥、家居、化工、科技等多個(gè)行業(yè)。

　　與政府合作密切、資金密集型領(lǐng)域成為風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)區(qū)。除國(guó)泰環(huán)保外，華康潔凈8月13日發(fā)布公告，公司控股股東、實(shí)控人、董事長(zhǎng)譚平濤被廣東省監(jiān)察委員會(huì)立案調(diào)查并實(shí)施留置。該公司主營(yíng)潔凈室工程，項(xiàng)目多涉及政府及國(guó)企采購(gòu)。2025年半年度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入83491.15萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)50.73%，營(yíng)收規(guī)模實(shí)現(xiàn)較大幅度擴(kuò)張；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1868.30萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，同比增長(zhǎng)273.48%。

　　醫(yī)藥行業(yè)也是監(jiān)管的重點(diǎn)領(lǐng)域。永安藥業(yè)5月公告，公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)陳勇被鶴峰縣監(jiān)察委員會(huì)立案調(diào)查并實(shí)施留置。永安藥業(yè)主要從事?；撬岙a(chǎn)品、保健食品和特殊膳食食品（肌酸）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，報(bào)告期內(nèi)公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1001.77萬(wàn)元至1501.77萬(wàn)元，比上年同期下降80.91%至71.39%。

　　家居零售與制造業(yè)同樣風(fēng)險(xiǎn)突出。居然智家4月公告，公司實(shí)控人、董事長(zhǎng)兼CEO汪林朋（7月27日在家中不幸身故）被武漢市江漢區(qū)監(jiān)察委員會(huì)留置；美凱龍5月公告，云南省監(jiān)察委員會(huì)對(duì)公司時(shí)任總經(jīng)理車建興立案調(diào)查并實(shí)施留置措施?；ば袠I(yè)的百川股份7月披露，公司實(shí)控人、董事長(zhǎng)鄭鐵江被江陰市監(jiān)察委員會(huì)立案調(diào)查并留置；同月，世名科技披露，根據(jù)啟東市監(jiān)察委員會(huì)簽發(fā)的《留置通知書(shū)》，公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、總裁陸勇因江蘇半步堂置業(yè)有限公司相關(guān)事宜被實(shí)施留置。

　　一位資深投行人士表示，目前來(lái)看，針對(duì)上市公司實(shí)控人、董監(jiān)高等高管的違法違規(guī)行為，嚴(yán)監(jiān)管、零容忍的信號(hào)持續(xù)釋放，這將倒逼上市公司完善內(nèi)控機(jī)制，從“人治”向“法治”轉(zhuǎn)變。

　　市場(chǎng)生態(tài)持續(xù)凈化

　　值得一提的是，上市公司高管頻觸紅線的結(jié)果呈現(xiàn)不同走向：部分人員被解除留置，回歸正常履職；部分人員則因涉嫌違法犯罪而面臨法律制裁。

　　華康潔凈8月18日公告，董事長(zhǎng)譚平濤收到廣東省監(jiān)察委員會(huì)《解除留置通知書(shū)》，已正常履行職責(zé)，距離其被留置僅5天；居然智家7月24日披露，汪林朋被解除留置措施，變更為責(zé)令候查措施；三博腦科7月22日公告，董事長(zhǎng)張陽(yáng)解除留置措施，變更為責(zé)令候查措施，其已回到工作崗位正常履職。這些案例中，監(jiān)察機(jī)關(guān)在查清事實(shí)的基礎(chǔ)上及時(shí)調(diào)整措施，最大限度降低了對(duì)企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)的干擾，體現(xiàn)了“監(jiān)察”與“保障企業(yè)發(fā)展”的平衡。

　　針對(duì)情節(jié)嚴(yán)重的違法違規(guī)行為，司法機(jī)關(guān)則對(duì)其依法從嚴(yán)處理，形成震懾。1月，金運(yùn)激光公告稱，公司實(shí)控人梁偉因操縱證券市場(chǎng)罪，被法院一審判處有期徒刑四年，并處罰金1200萬(wàn)元，追繳其違法所得；7月，力源科技（維權(quán)）公告，公司實(shí)際控制人沈萬(wàn)中因違規(guī)披露重要信息罪，被判處有期徒刑一年、緩刑一年六個(gè)月，并處罰金330萬(wàn)元；8月，回天新材公告披露，公司控股股東之一致行動(dòng)人、原董事長(zhǎng)章鋒因犯操縱證券市場(chǎng)罪，被安徽省高級(jí)人民法院判處有期徒刑七年九個(gè)月，并處罰金1.5億元。這些案例彰顯了法律對(duì)資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為的零容忍態(tài)度，也為其他上市公司實(shí)控人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等高管敲響了警鐘。