每經(jīng)記者｜蔡鼎????每經(jīng)編輯｜陳俊杰????

港交所官網(wǎng)顯示，南京南京擎天全稅通信息科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱南京擎天）10月17日向港交所首次呈交了IPO（首次公開(kāi)募股）申請(qǐng)文件，擎天中金公司和工銀國(guó)際為聯(lián)席保薦人。遞表南京擎天擬將此次IPO募集資金用于提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、港交股東實(shí)施多元銷售策略與產(chǎn)品定位以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)創(chuàng)新、所名戰(zhàn)略投資及收購(gòu)，早期以及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。套現(xiàn)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理南京擎天招股書(shū)發(fā)現(xiàn)，離場(chǎng)南京擎天于2025年7月才改制為股份有限公司，南京且一個(gè)月后，擎天公司3名早期股東累計(jì)套現(xiàn)8000萬(wàn)元離場(chǎng)。遞表2024年和2025年上半年，港交股東公司均出現(xiàn)“增收不增利”的所名情況。此外，早期公司主要業(yè)務(wù)“跨境企業(yè)智能財(cái)稅解決方案”的套現(xiàn)中大型客戶數(shù)量在2025年上半年減少近80%。

南京擎天是一家跨境企業(yè)數(shù)字化專業(yè)服務(wù)商，致力于為從事進(jìn)出口貿(mào)易業(yè)務(wù)的跨境企業(yè)提供多維度的數(shù)字化解決方案。公司業(yè)務(wù)覆蓋江蘇、廣東、山東等省份以及上海、重慶等城市。

招股書(shū)援引弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)稱，按收入計(jì)，2024年，南京擎天在中國(guó)跨境企業(yè)智能財(cái)稅解決方案市場(chǎng)排名第一，市場(chǎng)份額為1.7%；在中國(guó)跨境企業(yè)財(cái)稅數(shù)字化解決方案市場(chǎng)排名第二，市場(chǎng)份額為1.2%。

客戶和供應(yīng)商存在重疊

招股書(shū)稱，自成立以來(lái)，南京擎天已累計(jì)觸達(dá)近42萬(wàn)家外貿(mào)出口企業(yè)和跨境電商企業(yè)，累計(jì)服務(wù)大約16萬(wàn)名用戶，服務(wù)次數(shù)超過(guò)200萬(wàn)次，成為提供跨境企業(yè)數(shù)字解決方案的頭部企業(yè)之一（按客戶群計(jì)）。2024年，公司擁有6萬(wàn)余名活躍用戶，其中約2.7萬(wàn)名為付費(fèi)客戶。

2022年、2023年、2024年和2025年上半年（以下簡(jiǎn)稱報(bào)告期內(nèi)），南京擎天主要有三種產(chǎn)品產(chǎn)生收入，即跨境企業(yè)智能財(cái)稅解決方案、票證協(xié)同管理解決方案、跨境企業(yè)風(fēng)控與合規(guī)解決方案。

招股書(shū)顯示，南京擎天在報(bào)告期內(nèi)主要營(yíng)收來(lái)源為“跨境企業(yè)智能財(cái)稅解決方案”，營(yíng)收占比分別為85.2%、80.7%、78.9%和87.5%。不過(guò)，公司該業(yè)務(wù)的客戶主要以小型客戶為主，2025年上半年，小型客戶占客戶數(shù)的比例達(dá)85.54%，且大中型客戶數(shù)量已降至2374家，較2024年末下降78.17%。

業(yè)績(jī)方面，報(bào)告期內(nèi)，南京擎天營(yíng)收分別為1.2億元、1.61億元、1.71億元和6382萬(wàn)元；凈利潤(rùn)分別為5527.2萬(wàn)元、1.53億元、4759.8萬(wàn)元和721.9萬(wàn)元。

需要指出的是，雖然南京擎天2024年?duì)I收同比增長(zhǎng)約6.4%，但凈利潤(rùn)卻較2023年下滑68.8%；2025年上半年，公司營(yíng)收增長(zhǎng)4.5%，但凈利潤(rùn)卻下滑74.87%。此外，報(bào)告期內(nèi)，南京擎天毛利率從2022年的83.5%降至2025年上半年的67.3%，累計(jì)降幅超過(guò)16個(gè)百分點(diǎn)。招股書(shū)顯示，這主要是由于南京擎天的收入成本從2023年的2740萬(wàn)元增長(zhǎng)87.5%至2024年的5140萬(wàn)元。公司稱，主要是因?yàn)槠湓鲑?gòu)集成到綜合解決方案中的硬件以滿足客戶要求。

報(bào)告期內(nèi)，南京擎天來(lái)自五大客戶的收入分別占總收入的11.5%、9.7%、27.5%和32.9%，同期來(lái)自最大客戶的收入分別占總收入的4.8%、6.6%、18.2%和21.5%，均呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。

招股書(shū)顯示，公司供應(yīng)商主要包括云服務(wù)和硬件供應(yīng)商。報(bào)告期內(nèi)，南京擎天向五大供應(yīng)商的采購(gòu)額分別占總采購(gòu)額的77.1%、89.0%、96.4%和98.5%；同期向最大供應(yīng)商的采購(gòu)額分別占總采購(gòu)額的30.1%、53.1%、82.0%和89.6%。不過(guò)，南京擎天稱：“盡管在各有關(guān)期間我們向最大供應(yīng)商的采購(gòu)額在采購(gòu)總額中的占比均超過(guò)30%，但我們從這些供應(yīng)商采購(gòu)的產(chǎn)品均為市場(chǎng)上常見(jiàn)的標(biāo)準(zhǔn)化硬件產(chǎn)品，具有很強(qiáng)的可替代性。因此，我們對(duì)這些供應(yīng)商不存在依賴性。”

此外，南京擎天的客戶和供應(yīng)商存在重疊的情況，客戶B為其2022年五大客戶之一，供應(yīng)商J為公司2024年五大供應(yīng)商之一。客戶B為供應(yīng)商J的實(shí)控人。報(bào)告期內(nèi)，南京擎天向客戶B提供財(cái)稅數(shù)字化解決方案；供應(yīng)商J主要向南京擎天銷售個(gè)人電腦等硬件設(shè)備，2024年和2025年上半年，公司向供應(yīng)商J的采購(gòu)總額分別為3070萬(wàn)元和1260萬(wàn)元，占同期公司采購(gòu)總額的82%和89.6%。

大約兩個(gè)月前套現(xiàn)離場(chǎng)

南京擎天歷史可追溯至2012年12月18日，當(dāng)時(shí)由南京擎天科技成立，辛穎梅為聯(lián)合創(chuàng)始人，旨在為企業(yè)客戶提供跨境智能財(cái)稅服務(wù)。2020年11月27日，南京擎天科技將其全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了控股股東擎天創(chuàng)業(yè)投資。2025年7月，南京擎天改制為股份有限公司。

截至招股書(shū)披露日，擎天創(chuàng)業(yè)投資為南京擎天第一大股東，持股比例達(dá)78.17%。中金啟泓和國(guó)中基金分別持股7.3%和7.23%，A股上市公司焦點(diǎn)科技持股5.11%。

需要指出的是，擎天創(chuàng)業(yè)投資是南京擎天董事長(zhǎng)兼CEO（首席執(zhí)行官）辛穎梅持股99.96%的企業(yè)，因此辛穎梅為南京擎天實(shí)控人。

招股書(shū)顯示，就在遞表大約兩個(gè)月前，南京擎天早期股東已套現(xiàn)離場(chǎng)。具體來(lái)看，2025年8月19日，鐵投巨石基金將其持有的全部股份轉(zhuǎn)讓給焦點(diǎn)科技，對(duì)價(jià)為4000萬(wàn)元。同日，如東巨石將其持有的全部股份轉(zhuǎn)讓給星納赫和盈，對(duì)價(jià)為1000萬(wàn)元。8月25日，華福成長(zhǎng)將其持有的全部股份轉(zhuǎn)讓給焦點(diǎn)科技，對(duì)價(jià)為3000萬(wàn)元。也就是說(shuō)，上述3名股東在南京擎天遞表前兩個(gè)月，累計(jì)套現(xiàn)8000萬(wàn)元。

記者還注意到，2022~2024年，南京擎天流動(dòng)資產(chǎn)一直小于流動(dòng)負(fù)債，表明公司短期償債能力較弱。具體來(lái)看，2022~2024年，南京擎天流動(dòng)資產(chǎn)分別為5988.2萬(wàn)元、7265.1萬(wàn)元、1.52億元，同期公司流動(dòng)負(fù)債分別為4.6億元、3.74億元、1.58億元。公司對(duì)此解釋稱：“主要由于我們將按公允價(jià)值計(jì)入損益的金融負(fù)債入賬列作流動(dòng)負(fù)債?！辈贿^(guò)，2025年上半年，南京擎天流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債分別錄得2.02億元和1.66億元（未經(jīng)審計(jì)）。

2025年10月20日下午，針對(duì)公司兩個(gè)月前3名股東集體套現(xiàn)離場(chǎng)等問(wèn)題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者向南京擎天方面發(fā)送了采訪提綱，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。