10月以來，機(jī)構(gòu)半導(dǎo)體及算力行業(yè)的密集相關(guān)公司獲機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。Choice數(shù)據(jù)顯示，調(diào)研截至10月20日，行業(yè)A股申萬半導(dǎo)體行業(yè)以及算力概念板塊的受熱上市公司中，有超20家公司在國慶假期后接受調(diào)研。機(jī)構(gòu)相關(guān)公司就產(chǎn)品進(jìn)展、密集市場布局、調(diào)研業(yè)績支撐、行業(yè)在手訂單等問題進(jìn)行了回復(fù)，受熱顯示出行業(yè)景氣度持續(xù)向好，機(jī)構(gòu)市場需求依舊旺盛。密集

　　存儲(chǔ)行業(yè)景氣度可期

　　受益于AI浪潮帶來的調(diào)研供需結(jié)構(gòu)重構(gòu)，存儲(chǔ)行業(yè)正迎來高景氣度。行業(yè)調(diào)研中，受熱上海貝嶺、德明利等多家行業(yè)相關(guān)公司披露了自身在存儲(chǔ)領(lǐng)域的最新進(jìn)展與市場預(yù)期，并表示，本輪景氣度是由技術(shù)革新驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性變化，具備較強(qiáng)的持續(xù)性。

　　上海貝嶺持續(xù)完善存儲(chǔ)芯片系列產(chǎn)品，推出了應(yīng)用于汽車等領(lǐng)域的SPI及Microwire系列的EEPROM產(chǎn)品。此外，公司還新推出了NOR Flash產(chǎn)品及DDR5內(nèi)存SPD芯片產(chǎn)品。

　　德明利表示，目前存儲(chǔ)市場價(jià)格整體呈上漲態(tài)勢，行業(yè)供需關(guān)系持續(xù)改善。公司PCIe/SATASSD、RDIMM等產(chǎn)品目前已深度適配AI服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心等高端場景，已成功進(jìn)入多家頭部互聯(lián)網(wǎng)及服務(wù)器廠商供應(yīng)鏈，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定批量銷售，業(yè)務(wù)占比快速提升。

　　基于當(dāng)前存儲(chǔ)市場供應(yīng)偏緊態(tài)勢，德明利將結(jié)合業(yè)務(wù)增長規(guī)劃適度提升戰(zhàn)略儲(chǔ)備，通過新增自有產(chǎn)能建設(shè)等方式，有計(jì)劃地提升自有產(chǎn)能交付能力，強(qiáng)化公司在企業(yè)級存儲(chǔ)等領(lǐng)域的高品質(zhì)穩(wěn)定交付能力，滿足關(guān)鍵業(yè)務(wù)發(fā)展需求。

　　恒爍股份對未來市場的預(yù)期也較為樂觀。恒爍股份相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，由于代工和封測成本壓力以及整體存儲(chǔ)市場行情向好，疊加下游客戶對于未來價(jià)格預(yù)期的變化，NOR FLASH有望在四季度實(shí)現(xiàn)價(jià)格上漲。公司正積極布局先進(jìn)的NORD工藝制程N(yùn)OR Flash產(chǎn)品，目前第一顆4Mb的產(chǎn)品已送樣下游客戶，進(jìn)展符合預(yù)期。公司也在同步研發(fā)其他小容量NORD工藝制程N(yùn)OR Flash產(chǎn)品。

　　恒爍股份目前量產(chǎn)的大容量存儲(chǔ)模組產(chǎn)品涵蓋NAND Flash、DRAM、eMMc，今年以來出貨量穩(wěn)步增加，將對公司的業(yè)績帶來一定貢獻(xiàn)。

　　再看存儲(chǔ)芯片封測領(lǐng)域。匯成股份在調(diào)研中表示，公司將通過對鑫豐科技進(jìn)行戰(zhàn)略投資及與華東科技建立戰(zhàn)略合作關(guān)系的方式布局DRAM封測業(yè)務(wù)，并持續(xù)拓展以3D DRAM為主的存儲(chǔ)芯片先進(jìn)封裝業(yè)務(wù)。

　　據(jù)悉，鑫豐科技是最早為長鑫存儲(chǔ)提供LPDDR封裝配套的封測廠商之一，目前具備約2萬片/月封裝產(chǎn)能。本次投資完成后，匯成股份將持續(xù)對鑫豐科技追加投資，使鑫豐科技在2027年年底前DRAM封裝產(chǎn)能提升至6萬片/月，從而充分受益于存儲(chǔ)芯片龍頭廠商產(chǎn)能擴(kuò)張的帶動(dòng)效應(yīng)。

　　算力市場需求持續(xù)旺盛

　　在對算力概念板塊相關(guān)公司的調(diào)研中，業(yè)績支撐、在手訂單與業(yè)務(wù)擴(kuò)張情況是機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)之一。不少公司對上述問題的回復(fù)顯示，市場對算力的需求仍然旺盛。

　　海光信息通過與整機(jī)廠商、生態(tài)伙伴在重點(diǎn)行業(yè)和重點(diǎn)領(lǐng)域的深化合作，加速客戶端導(dǎo)入，推動(dòng)高端處理器產(chǎn)品的市場版圖擴(kuò)展，在2025年第三季度延續(xù)了上半年增長態(tài)勢，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.26億元，同比增長69.60%。

　　海光信息表示：截至9月末，合同負(fù)債達(dá)28.00億元，反映客戶訂單需求持續(xù)旺盛；存貨余額65.02億元，前三季度公司結(jié)合市場需求變化持續(xù)增加戰(zhàn)略備貨，動(dòng)態(tài)調(diào)整存貨結(jié)構(gòu)，芯片產(chǎn)品保持合理安全庫存，力求庫存水平與經(jīng)營需求匹配。

　　芯原股份同樣受益于AI浪潮，訂單飽滿。公司預(yù)計(jì)2025年第三季度新簽訂單15.93億元，同比大幅增長145.80%，其中AI算力相關(guān)的訂單占比約65%。公司預(yù)計(jì)2025年前三季度新簽訂單32.49億元，已超過2024年全年新簽訂單水平。

　　據(jù)芯原股份相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，公司在手訂單已連續(xù)八個(gè)季度保持高位，預(yù)計(jì)截至2025年第三季度末在手訂單金額為32.86億元，持續(xù)創(chuàng)造歷史新高。其中，一站式芯片定制業(yè)務(wù)在手訂單占比近90%，且預(yù)計(jì)一年內(nèi)轉(zhuǎn)化的比例約為80%，為公司未來營業(yè)收入增長提供了有力的保障。

　　除算力芯片廠商外，部分云服務(wù)商也在調(diào)研中披露了自身算力業(yè)務(wù)的拓展情況。

　　順網(wǎng)科技表示，公司已構(gòu)建起穩(wěn)定高效的算力服務(wù)能力，通過深化分布式GPU集群的應(yīng)用，在云游戲、實(shí)時(shí)渲染、AI應(yīng)用等場景取得顯著成果，成功推出電競云電腦、個(gè)人云電腦等創(chuàng)新產(chǎn)品，滿足多場景算力服務(wù)需求。公司憑借覆蓋全國的邊緣算力網(wǎng)絡(luò)，可提供充足且就近的算力支持，有效承接人工智能、云游戲、視覺渲染、醫(yī)療等行業(yè)的實(shí)時(shí)算力需求。

　　廣脈科技與上海燧原科技在定制化國產(chǎn)算力一體機(jī)方案及慶陽“國產(chǎn)萬卡算力集群項(xiàng)目”上開展合作。廣脈科技表示，截至2024年底，甘肅慶陽已成功落地全國首個(gè)國產(chǎn)算力萬卡集群，并已順利向知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供算力服務(wù)，取得了顯著成效與良好反饋。慶陽市人民政府規(guī)劃，至2027年底將進(jìn)一步建成國產(chǎn)十萬卡算力集群。