銀行和基金公司接連調(diào)整多只基金風險等級
近日，銀行中信銀行在官網(wǎng)發(fā)文稱，和基將自10月15日起，金公金風級陸續(xù)調(diào)整部分代銷資產(chǎn)管理產(chǎn)品的司接風險評級。年內(nèi)，連調(diào)農(nóng)業(yè)銀行、整多只基寧波銀行等多家銀行相繼對代銷公募基金產(chǎn)品的銀行風險評級進行調(diào)整。此外，和基還有多家公募基金亦披露公告，金公金風級宣布調(diào)整旗下基金產(chǎn)品的司接風險等級。
有機構表示，連調(diào)基金風險等級整體會遵循“就高不就低”的整多只基原則。代銷機構或公募基金公司基于市場環(huán)境主動調(diào)整風險等級，銀行有利于擴大投資者范圍，和基促進基金銷售。金公金風級
多只基金調(diào)整風險等級
近日，中信銀行在官網(wǎng)發(fā)文稱，將自2025年10月15日起，陸續(xù)調(diào)整部分代銷資產(chǎn)管理產(chǎn)品的風險評級。
在本次17只產(chǎn)品的調(diào)整中，上調(diào)了15只產(chǎn)品的風險等級，如將匯豐晉信同業(yè)存單指數(shù)7天持有從PR1調(diào)升至PR2，將蜂巢潤和六個月持有、建信雙息紅利華泰柏瑞增利等產(chǎn)品從PR2風險等級調(diào)升至PR3。
值得一提的是，隨著凈值大漲后波動情況加劇，該行還將匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開的風險等級由PR4調(diào)升至最高的PR5，從去年9月末至今，該產(chǎn)品凈值漲幅已經(jīng)超過了200%。
此外，中信銀行還將易方達如意招享A類和C類份額風險等級從PR3調(diào)降為PR2。從二季報來看，該FOF產(chǎn)品重倉基金中，包括了易方達歲豐添利債券、易方達裕祥回報債券、易方達安悅超短債等波動較小的產(chǎn)品，因此該基金凈值表現(xiàn)也較為穩(wěn)健。
年內(nèi)，還有包括農(nóng)業(yè)銀行、寧波銀行等多家銀行相繼對旗下代銷公募基金產(chǎn)品的風險評級進行調(diào)整。
除了代銷機構以外，近期，包括北信瑞豐基金、富國基金、西部利得基金等在內(nèi)的多家基金公司也公告調(diào)整旗下產(chǎn)品風險等級。
遵循“就高不就低”原則
有公募人士分析，基金調(diào)整風險等級主要有以下幾種原因：一是根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，基金公司每年需根據(jù)產(chǎn)品上一年度的運作情況，比如回撤、股票倉位、風險資產(chǎn)比例等對基金重新進行風險等級劃分；二是基于市場環(huán)境，主動調(diào)整，以利于擴大投資者范圍，促進基金銷售；三是目標客戶變化。
此外，對代銷基金進行風險等級的評定和調(diào)整也是渠道的自主行為，一般不需要經(jīng)過基金公司?！暗珯C構都會定期對基金風險進行重估，無論是基金公司直銷還是渠道代銷。所以基金的風險評級發(fā)生變化本身還是比較正常的情況?！鼻笆龉既耸勘硎?。
晨星（中國）基金研究中心高級分析師吳粵寧表示，“風險等級調(diào)升后，原風險承受能力偏低的投資者將面臨操作限制與風險提示?！眳腔泴幗忉專敉顿Y者風險測評結果低于基金調(diào)升后的等級，會被限制新申購，無法再買入該產(chǎn)品。這一限制是“保護性措施”，避免投資者被動承受超出自身能力的風險。
對于已持有該基金的投資者，基金公司或銷售機構會通過短信、APP推送等多渠道發(fā)送風險提醒，清晰告知“產(chǎn)品風險特征已發(fā)生變化”，提示投資者重新評估持倉匹配度，同時通常會建議贖回或轉換至更低風險的產(chǎn)品，幫助投資者規(guī)避潛在風險。
銀河證券基金研究中心曾表示，在其基金評價業(yè)務實踐中，可能存在某些非標準化分類下，基金的適當性風險等級在相鄰區(qū)域內(nèi)模棱兩可的特殊情況。在此特殊情況下，基金管理人可以主動申請下調(diào)或者上調(diào)其適當性風險等級，不過整體會遵循“就高不就低”的原則。
銀行渠道
基金保有量環(huán)比微降
銀行渠道頻繁調(diào)整代銷基金的風險等級也體現(xiàn)出監(jiān)管對銷售行為愈發(fā)嚴格的規(guī)定。今年3月21日，國家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務管理辦法》（以下簡稱“辦法”），首次對商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務管理進行全面、明確的規(guī)定。
其中，該辦法強化商業(yè)銀行對合作機構和產(chǎn)品準入的管理責任，明確合作機構準入審查和產(chǎn)品盡職調(diào)查要求；規(guī)范商業(yè)銀行代理銷售行為，對銷售渠道、銷售人員管理、產(chǎn)品展示、適當性管理、風險提示等作出具體規(guī)定；強化商業(yè)銀行在代銷產(chǎn)品存續(xù)期應盡的義務，進一步壓實了銀行作為代銷機構應盡的責任。
然而，銀行渠道作為基金代銷的絕對主力，在近年來也遭遇了其他渠道的強勢挑戰(zhàn)。據(jù)統(tǒng)計，今年上半年的“權益基金保有規(guī)?！狈矫妫虡I(yè)銀行、獨立基金銷售機構、券商的保有規(guī)模占比分別為41.79%、28.54%、27.41%、環(huán)比分別減少0.14個百分點、減少0.21個百分點、增加0.15個百分點；“非貨幣市場基金保有規(guī)模”方面，上述三類機構的保有規(guī)模占比依次為43.1%、34.79%、20.44%、環(huán)比分別減少1.11個百分點、增長0.55個百分點、增長0.46個百分點。
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