圖：西部利得基金被判決執(zhí)行2.91億元  來源：天眼查

　　對此，踩雷西部利得基金對界面新聞記者表示，旗下本次事件系專戶產品運作過程中的專戶再西執(zhí)行商事糾紛引發(fā)。西部利得基金作為管理人代表資產管理計劃管理和處分計劃財產，部利但計劃財產產生債務應由計劃財產本身承擔。得基公司后續(xù)協(xié)助法院完成對資管計劃財產的金被處分即可。

　　“涉案的億元專戶產品目前已不再運作，公司目前經營情況正常，發(fā)生財務狀況穩(wěn)健，踩雷將持續(xù)關注本案進展，旗下并及時履行相應的專戶再西執(zhí)行信息披露義務。”西部利得基金表示。部利

　　界面新聞記者從業(yè)內了解到，得基此次涉及被執(zhí)行的金被資產管理計劃類產品應該是專戶或通道類業(yè)務，并非公募基金。億元

　　“大概率是資管計劃配置了一些債券或者開展了債券交易，但是受債券發(fā)行人違約的影響，債券估值調整，導致資管計劃與債券回購交易對手之間發(fā)生了商事糾紛。”北京市金棟律師事務所的律師告訴界面新聞記者，這種情況主要在私募或者公募的資管計劃中比較常見，一旦整個資管計劃的債券交易出現(xiàn)連環(huán)違約，那么糾紛就會涉及到公募管理人、委托人、托管券商等，法律關系比較復雜。

　　界面新聞記者了解到，仲裁程序一般為“一裁終局”，案件相關司法裁判程序已經全部結束。此類案件，從慣例上來講，基金公司代表該資產管理計劃參與針對該資產管理計劃的相關仲裁程序和執(zhí)行程序，待執(zhí)行事項的實際被執(zhí)行對象是該資產管理計劃。

　　2018年4月份，央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等多個部門聯(lián)合發(fā)布《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》（簡稱《資管新規(guī)》），規(guī)定明確了資管產品財產獨立原則，即產品風險由投資者自擔，管理人僅履行受托責任。

　　這并不是西部利得基金第一次在資管計劃中“踩雷”。中國證券基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，截至11月18日，西部利得基金先后發(fā)行了119只資產管理計劃，目前仍有睿盈系列、恒利系列、安享收益系列等多個集合資產管理計劃正在運作。

　　早在2016年9月份-11月份，西部利得基金先后發(fā)行了5只飛馬分級資管計劃，托管人均為浦發(fā)銀行，每只資管計劃的產品期限皆為2年，合計發(fā)行規(guī)模15億元，合計投資者數(shù)量563人。協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，這些資管計劃均屬于固定收益類資產，目前已經清算。

　　圖：西部利得基金旗下的5只飛馬資管產品均已經被清算  來源：協(xié)會網站

　　同期，飛馬投資先后發(fā)行了4期私募可交換債券，分別為16飛投01、16飛投02、16飛投03、16飛投E4，發(fā)行規(guī)模分別為3億元、5億元、5億元、7億元，合計規(guī)模20億元，票面利率3%，債券期限2年，由飛馬投資控股的飛馬國際（002210.SZ）實控人黃壯勉持有的股票質押進行擔保。

　　2018年，飛馬投資陷入流動性危機，“16飛投01”、“16飛投02”于當年9月末宣告違約，進而導致飛馬資管計劃違約。

　　根據(jù)公開報道，西部利得-飛馬1號分級資產管理規(guī)模3億元，投資于“16飛投01”；飛馬2號和飛馬3號規(guī)模分別為2.4億元和2.6億元，合計5億元，一并投資于“16飛投02”。然而由于“16飛投01”、“16飛投02”回售違約導致3只基金專戶產品兌付違約，且有可能面臨本金虧損的風險。

　　隨后，西部利得基金將飛馬投資和黃壯勉告上法庭。天眼查數(shù)據(jù)顯示，2019年西部利得基金提起仲裁，申請強制執(zhí)行飛馬投資、黃壯勉2.994億元及利息，2019年6月20日仲裁院審理該案，仲裁階段法院裁定拍賣飛馬國際3600萬股股票用于清償債務。

　　雖然西部利得基金勝訴，不過因飛馬投資進入預重整，并且黃壯勉名下也無財產可供執(zhí)行，2020年6月，深圳市中級人民法院中止了此次執(zhí)行程序，只能將黃壯勉納入失信名單，并采取限制高消費及出境措施。

　　此外，今年9月份，西部利得一位前基金經理更是因為賭博被行政拘留并處以罰款。目前，該基金經理已經被公司解雇。

　　公開資料顯示，西部利得基金成立于2010年7月20日，第一大股東為西部證券（002673.SZ），實際控制人為陜西投資集團有限公司，持股占比為51%，利得科技持股占比為49%。目前，利得科技持有的公司股權被質押與凍結。

　　在2024年四季度末，西部利得基金的在管公募規(guī)模達到了1124.92億元，公司正式邁入“千億俱樂部”。這主要是得益于西部得力灃睿利率債的發(fā)行，該基金成立于2024年9月30日，首發(fā)規(guī)模達到了59.99億元。從持有人的結構來看，這是一只機構定制基金，2024年年報數(shù)據(jù)顯示，A份額的機構持有占比為100%，C份額的持有占比為99.97%，其中托管行蘇新銀行持有A份額近18億元，占比為36%。

　　不過，這只定制的債券基金在成立后的短短半年內就經歷了多次大手筆贖回。基金去年四季報數(shù)據(jù)顯示，A份額總贖回份額達到了18億份，今年的一季度和二季度，A份額再次被贖回21億份和15.59億份。截至今年三季度末，該基金A份額規(guī)模僅剩余13.97億元。

　　從投資類型來看，西部利得基金存在著明顯的“重固收輕權益”的現(xiàn)象。截至今年三季度末，公司在管公募資產規(guī)模為1134.77億元，其中債券型基金規(guī)模合計719.25億元，貨幣基金為232.63億元，股票型、混合型基金分別為93.18億元、94.56億元。

　　今年10月10日，西部利得基金發(fā)布高管變更公告稱，賀燕萍于10月4日到齡退休，卸任公司總經理一職，董事長何方同日起暫代總經理職務。2015年11月起，賀燕萍擔任西部利得基金總經理，“掌舵”近10年。

　　董事長何方出自公司大股東西部證券，2010年起任西部證券副總經理，2017年3月至9月代為履行西部證券總經理職務，2017年9月至2021年2月任西部證券總經理，自2019年3月起任西部利得基金董事長。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年10月份以來，一年多的時間內西部利得基金有6位基金經理離任。其中，陳蒙、陶星言、季成翔、蔡路平均為權益基金經理，而另一位基金經理劉沐靈擔任基金經理的時間僅9個月。

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