財(cái)聯(lián)社10月14日訊（編輯 劉蕊）美東時(shí)間周一，橡樹華爾街價(jià)值投資大師霍華德·馬克斯表示，資本本輪人工智能熱潮雖然已經(jīng)推動(dòng)相關(guān)股票估值大漲，馬克但還稱不上是股估值泡沫——至少目前還不算如此。

“截至目前，瘋狂我的但并看法是這些股票的估值……偏高，但并非瘋狂過頭。不定”馬克斯在接受采訪時(shí)表示，泡沫“估值高昂并不等同于明天就會(huì)下跌。橡樹”

AI熱潮尚未到達(dá)“泡沫”階段

馬克斯是資本橡樹資本管理公司的聯(lián)合創(chuàng)始人，該公司以投資不良信貸和高收益?zhèn)劽?。馬克據(jù)公開消息，股估值截至2024年底，瘋狂橡樹資本資產(chǎn)管理規(guī)模為2020億美元。但并馬克斯本人則以對市場周期和投資者心理的不定深刻理解而聞名。

他表示，盡管人們對人工智能股票的熱情無可否認(rèn)，但尚未達(dá)到定義真正“泡沫”的那種狂熱程度。

“在我看來，泡沫的主要成分是心理上的過度……某種暫時(shí)的狂熱?！彼硎荆皩τ谶@個(gè)領(lǐng)域或行業(yè)的公司來說，價(jià)格再高也沒有問題。而目前我并未察覺到那種程度的狂熱，所以還沒有給這次事件貼上泡沫的標(biāo)簽……它還沒有達(dá)到那種狂熱的臨界規(guī)模?！?/p>

與互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期不同

今年，投資者紛紛涌入與人工智能相關(guān)的股票，使得芯片制造商和軟件公司的估值達(dá)到了歷史高位。馬克斯認(rèn)為，投資者的樂觀情緒并不一定意味著存在非理性的狂熱。

馬克斯將這一情況與上世紀(jì)90年代的互聯(lián)網(wǎng)熱潮進(jìn)行了比較，當(dāng)時(shí)，人們都預(yù)測互聯(lián)網(wǎng)將會(huì)徹底改變世界——最終也確實(shí)做到了——但卻留下了一大批毫無價(jià)值的公司作為代價(jià)。

“早在 1999 年，人們就說互聯(lián)網(wǎng)會(huì)改變世界。它確實(shí)改變了世界，”他說，“但在1998年、1999年以及2000年初那些因互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)而上市的公司中，絕大多數(shù)最終都變得一文不值?！?/p>

他警告稱，同樣的心理模式往往會(huì)在泡沫中再度出現(xiàn)。在泡沫階段，投資者會(huì)認(rèn)為當(dāng)前的領(lǐng)軍企業(yè)將繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位，即便是落后的企業(yè)也會(huì)繁榮發(fā)展，而且任何有極大成功可能性的公司都值得投資。

“一家只有2%的百倍增長機(jī)會(huì)的公司仍然是贏家，但我認(rèn)為這太過夸張了，”馬克斯說?！斑@就是泡沫心理?！?/p>

目前，他認(rèn)為，當(dāng)前人工智能的漲勢不符合這種模式。

“我認(rèn)為人們非常依賴人工智能，”他表示，“我認(rèn)為它可能會(huì)帶來很多成果。但我們?nèi)匀粚Α鼤?huì)帶來什么、何時(shí)帶來以及以何種形式呈現(xiàn)’等問題存有疑慮。”