圍繞OpenAI、大空頭英偉達及其他以人工智能為焦點的斥資公司出現(xiàn)了一波“循環(huán)交易”，引發(fā)外界擔心AI繁榮被人為支撐。億美元

　　在華爾街近期越來越頻繁警示人工智能（AI）投資泡沫之際，空英美國傳奇空頭邁克爾·伯里（Michael Burry）旗下的偉達賽恩資產(chǎn)管理公司（Scion Asset Management）最新披露的持倉顯示，他已開始大舉做空AI概念股龍頭股英偉達和Palantir。懟簡

　　受此影響，直瘋英偉達、大空頭Palantir和其他一眾大型科技股、斥資AI概念股均錄得下跌。億美元今日亞太交易時段，空英受隔夜美股影響，偉達日韓等亞太股市同樣低開低走，懟簡軟銀集團已跌去10%。直瘋

　　近幾個月來，大空頭投資者擔憂情緒升溫，原因是圍繞OpenAI、英偉達及其他以人工智能為焦點的公司出現(xiàn)了一波“循環(huán)交易”，引發(fā)外界擔心AI繁榮被人為支撐。面臨如此壓力，Palantir首席執(zhí)行官（CEO）卡普（Alex Karp）已公開點名伯里，稱其“簡直瘋了”。

　　“大空頭”做空英偉達和Palantir

　　根據(jù)美國證券交易委員會（SEC）周一公布的截至2025年9月30日的第三季度持倉報告（13F），因2008年做空美國樓市、提前預感到次貸危機而成名的對沖基金經(jīng)理、大空頭伯里，買入了100萬股（1.86億美元）英偉達的看跌期權(quán)，以及500萬股的（9.12億美元）Palantir看跌期權(quán)，占據(jù)該基金80%倉位，總計名義價值逾10億美元。文件未披露期權(quán)的實際支付權(quán)利金、行權(quán)價及到期日。

　　在沉寂兩年之后，伯里上周就已在社交平臺發(fā)帖暗示AI泡沫，配圖為他在電影《大空頭》中的角色，警示稱“有時，我們會看到泡沫。有時，我們能有所作為。有時，唯一的勝利方法就是不參與?！敝芤煌黹g，他又在賬號上發(fā)布了一組圖片，其中包括關(guān)于英偉達等公司“循環(huán)融資”擔憂的圖表。

　　在近期帖子中，他分享的圖表也顯示，亞馬遜（AMZN.US）、Alphabet（GOOGL.US）和微軟（MSFT.US）的云業(yè)務增長大幅放緩。另一張圖表則顯示，當前美國科技行業(yè)資本支出（capex）的增長水平，已與1999~2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期的水平相當。

　　這也并非伯里首次做空英偉達。他早在今年一季度，就幾乎清空了所有上市股票持倉，同時在美國總統(tǒng)特朗普挑起關(guān)稅戰(zhàn)攪動全球市場前，就建立了對英偉達和中概股的看跌頭寸。

　　今年以來，英偉達股價已累計上漲55%，市值增加逾1.6萬億美元。上周更是創(chuàng)造歷史，成為全球首家市值突破5萬億美元的公司。英偉達股價在2023年和2024年業(yè)分別錄得240%和170%的漲幅。Palantir股價年內(nèi)更是飆升超過157%。周一，Palantir還上調(diào)了全年營收預期。

　　但由于伯里的持倉披露，Palantir股價仍錄得逾10%的跌幅，英偉達股價盤中也一度下跌2.9%。周二，跌勢延續(xù)，英偉達成交額排第2，收跌3.96%，成交370.31億美元。Palantir成交額排名第3，收跌7.94%，成交227.2億美元。德意志銀行策略師里德（Jim Reid）稱：“他們的業(yè)績不錯，但市場對公司缺乏對整個2026年的可見性感到失望?！?/p>

　　Palantir CEO回懟：簡直瘋了

　　連跌兩日后，Palantir CEO卡普忍不住發(fā)聲，在周二早上接受采訪時稱，他在理論上并不反對做空，但他想說的是，至少別去做空那些承擔著有意義使命的公司：把Palantir和英偉達這樣的公司當做空對象“簡直瘋了”。

　　他并特點點名了伯里稱，“他實際上是在做空AI……而他選中的目標就是我們和英偉達。但他選擇做空的兩家公司恰恰盈利能力極強。這種行為令人震驚，如果最終事實證明這是錯誤的，我一定會歡呼雀躍?！?/p>

　　他進一步稱，“關(guān)于做空非常復雜，老實說我認為這是在操縱市場。我們交出了有史以來最好的業(yè)績。我甚至懷疑他是否在利用輿論來掩護自己平倉。這些人表面上標榜道德，實際卻在做空世界上最具創(chuàng)新力的企業(yè)，這十分虛偽?！?/p>

　　AI概念股集體大幅回落，也令美股周二收跌。在伯里前，高盛、摩根士丹利和城堡也均已警示過美股風險。媒體匯編數(shù)據(jù)顯示，標普500指數(shù)的遠期市盈率目前已達到23倍，高于其20倍的五年平均水平。納斯達克100指數(shù)的遠期市盈率為28倍，而2022年為近19倍。高盛CEO索羅門（David Solomon）表示，“未來12至24個月，美股很可能出現(xiàn)10%~20%的回撤”。摩根士丹利CEO 皮克（Ted Pick）也稱：“我們應‘歡迎’可能出現(xiàn)的10%~15%的回撤，這種回撤并非由某種宏觀斷崖式因素驅(qū)動。” 不過，他認為這是一種“健康的發(fā)展（回撤）”。城堡對沖基金（Citadel）CEO格里芬（Ken Griffin）表示，在牛市的高峰和熊市的低谷，市場是最不理性的，而現(xiàn)在“我們已深陷牛市?！?/p>

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