文 丨 新浪科技 周文猛
剛結(jié)束的加配2025可持續(xù)全球領(lǐng)導(dǎo)者大會上，瑞士百達(dá)集團(tuán)股權(quán)合伙人、對話瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理亞洲（日本除外）首席執(zhí)行官趙俊杰在與新浪財經(jīng)采訪中指出，瑞士人正今年以來，百達(dá)隨著政策導(dǎo)向和AI生態(tài)系統(tǒng)積極發(fā)展，亞洲法國、趙中國德國，俊杰尤其南美地區(qū)的海外投資者，對中國市場的投資信心正在加強(qiáng)，并開始“加配”中國。加配
據(jù)趙俊杰介紹，對話瑞士百達(dá)集團(tuán)總部位于日內(nèi)瓦，瑞士人正是百達(dá)一家成立于1805年的領(lǐng)先歐洲獨立投資公司，迄今公司已成立220周年，亞洲截至2025年6月30日，趙中國集團(tuán)管理或托管資產(chǎn)規(guī)模達(dá)8930億美元，是瑞士第二大國際金融機(jī)構(gòu)。集團(tuán)旗下的瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理深耕主題股票投資三十年，以對20年、30年甚至50年的長期大趨勢判斷為基礎(chǔ)進(jìn)行決策。其中，環(huán)境、科技和社會三大領(lǐng)域尤為值得重點關(guān)注。
趙俊杰指出，公司環(huán)境相關(guān)的“綠色投資”理念，與目前中國政策導(dǎo)向高度契合。
“歐洲、南美投資者，增加布局中國資產(chǎn)”
趙俊杰觀察到，即使是在過去幾年市場存在波動性的時候，歐洲機(jī)構(gòu)投資者，因其投資視野更長期，對于中國的投資也沒有減少。尤其今年，隨著政策導(dǎo)向和AI生態(tài)系統(tǒng)積極發(fā)展，以及中國股市持續(xù)反彈，這讓很多海外投資者對中國資產(chǎn)的信心極大提升了。
“比如我們的中國股票策略，或者亞洲除日本股票策略現(xiàn)有的一些海外客戶，他們早就已經(jīng)開始加配中國了?！壁w俊杰指出，“例如法國、德國，尤其是南美的投資者，他們動作也較快，這主要是因為他們之前投過中國，一直在這個市場里面，所以他們敏銳度相對更高，對中國市場更有信心?！?/p>
“一些潛在的還沒有進(jìn)入市場的客戶，他們對增加中國資產(chǎn)敞口的關(guān)注也越來越多。”趙俊杰看到，從年初至今，不少客戶開始尋求對這方面的了解。
“那些從未離場的投資者還是一直在關(guān)注中國市場，只不過是在找一個合適的時機(jī)，同時他們認(rèn)為現(xiàn)在中國股市的估值還是相對便宜的，當(dāng)有更多信心的時候會加配。”趙俊杰表示。
“長期投資依托于專業(yè)和積累”
瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理擁有四大核心投資實力：主題投資、新興市場、另類資產(chǎn)和多資產(chǎn)投資。從1995年發(fā)布第一檔主題基金至今，今年恰逢瑞士百達(dá)主題投資30周年，目前是全球最大的主動管理型主題股票資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，截至2025年8月底，相關(guān)資產(chǎn)管理規(guī)模已達(dá)720億美元。
談及如何定義主題投資，趙俊杰結(jié)合公司2000年推出水資源策略而非追逐當(dāng)時熱門的科技股指出，無論市場如何變化，主題投資不應(yīng)過分關(guān)注于眼下發(fā)生的事情，而應(yīng)該去關(guān)注于未來一些有可能變革世界的長期動力，這樣才可能跨越周期，而不被短期的市場波動所影響。
“當(dāng)時有些投資者甚至不理解我們的做法，因為當(dāng)時大家都在追捧科技股，但因為我們管理的客戶主要是長線投資，追求的更多是長期穩(wěn)定收益。”趙俊杰表示。
據(jù)趙俊杰介紹，瑞士百達(dá)的投資策略均是基于對大趨勢帶來的長期增長機(jī)遇的判斷。而所謂的大趨勢，指的是20年、30年甚至50年的長期趨勢。比如說水資源安全和對清潔水源的需求，這些趨勢不會隨著政治格局變化而發(fā)生改變，因為這種趨勢是長期存在的，所以這對長線投資者來說符合其投資訴求。
“過去30年，這些歷史業(yè)績證明了我們這種方法論是可行的，我們雖然不受限于傳統(tǒng)基準(zhǔn)，但是通常情況下客戶都會用MSCI世界指數(shù)作為基準(zhǔn)來對比我們的業(yè)績。從5年、10年或更長時間維度來看，我們的主題股票策略都有不俗表現(xiàn)，”趙俊杰表示。
據(jù)趙俊杰介紹，在結(jié)合ESG方面的主題投資，瑞士百達(dá)有全球最大的環(huán)境機(jī)遇主題投資策略之一，同時也有清潔能源主題策略，公司在這方面幫助很多大型機(jī)構(gòu)客戶定制投資方案，通過長期投資創(chuàng)造價值。
人人都想成為巴菲特，想持有一個股票20到30年，但很多人在實際操作過程中很難避免追漲殺跌。在趙俊杰看來，長期投資需要投資者建立自己的投資哲學(xué)以及投資流程，并且對投資標(biāo)的的確信需要依靠深厚的研究和經(jīng)驗，總的來說需要很強(qiáng)的專業(yè)性和嚴(yán)格的紀(jì)律性才更有可能實現(xiàn)。
她以公司的水資源主題策略為例，“一家亞洲主要機(jī)構(gòu)投資者，連續(xù)持有我們的水資源策略長達(dá)10年，實現(xiàn)了成倍的收益，相較于他們頻繁調(diào)倉的其他組合，這一回報表現(xiàn)更為穩(wěn)健，我認(rèn)為，對于真正的長線投資者來說，這類主題投資可能是一個不錯的選擇，同時還能避免因頻繁交易而產(chǎn)生的成本損耗”。
“中國環(huán)境政策導(dǎo)向，與我們的理念高度契合”
趙俊杰分享了對于環(huán)境、科技等領(lǐng)域的投資判斷，并認(rèn)為在這些趨勢當(dāng)中，中國環(huán)境方面的政策導(dǎo)向，與瑞士百達(dá)投資理念高度契合。
“因為中國的政策，像在環(huán)境方面的綠色制造，這方面是不會改變的，所以我們看到廣闊的潛力?！壁w俊杰指出，在新能源、電動車等領(lǐng)域，中國已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先世界。例如，新能源車滲透率，中國今年已經(jīng)超過50%，這和歐洲的約25%、美國5%~10%相比，特別顯著。
此外，趙俊杰還指出，中國在全球光伏和儲能裝機(jī)量的市場份額現(xiàn)在也超過50%，從供給上看，中國在大部分核心零部件以及材料上貢獻(xiàn)了全球超過70%以上的產(chǎn)能，比如新能源車上和儲能系統(tǒng)里的鋰電池以及光伏太陽能板。在這些方面中國建立了難以企及的領(lǐng)先地位，而這也是過去幾年瑞士百達(dá)一直都在關(guān)注的主題。
在現(xiàn)有的政策導(dǎo)向下，趙俊杰也看到了科技領(lǐng)域新的投資機(jī)會。據(jù)悉，目前瑞士百達(dá)也正在尋找由AI驅(qū)動的下一輪科技創(chuàng)新投資標(biāo)的，諸如AI應(yīng)用、AI服務(wù)器、無人駕駛、AI數(shù)據(jù)中心和機(jī)器人行業(yè)等。
而在諸如茶飲、盲盒等由消費驅(qū)動的領(lǐng)域，國內(nèi)品牌出海的企業(yè)都有較高的利潤率，平均毛利水平可以比國內(nèi)的高15%~20%，利潤率絕對值達(dá)到國內(nèi)3-10倍，我們相信以產(chǎn)品導(dǎo)向的中國公司會不斷在全球市場拿到份額，中國未來會出現(xiàn)一批全球化的公司。
在醫(yī)療健康領(lǐng)域，隨著人口結(jié)構(gòu)的變化，再加上大家對高端生活品質(zhì)的追求，趙俊杰同樣表示，“在營養(yǎng)科學(xué)、醫(yī)療器械例如手術(shù)機(jī)器人等領(lǐng)域，也將會有很大的市場潛力”。
(責(zé)任編輯：休閑)
