（來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）

本月起，市場(chǎng)《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務(wù)管理辦法》正式施行。波動(dòng)在政策落地的加劇基金時(shí)間節(jié)點(diǎn)與資本市場(chǎng)波動(dòng)加劇的雙重背景下，有銀行近日再次對(duì)部分代銷公募基金的銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)進(jìn)行調(diào)整，以適配新規(guī)要求與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)變化。調(diào)整代銷

中信銀行自10月15日起陸續(xù)調(diào)整17只代銷資產(chǎn)管理產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，其中，評(píng)級(jí)2只易方達(dá)管理的市場(chǎng)混合型FOF基金從PR3下調(diào)至PR2，其余15只產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)上調(diào)，波動(dòng)包括將2只匯添富管理的加劇基金偏股混合型基金從PR4調(diào)整為PR5，將平安基金管理的銀行2只靈活配置型基金、工銀瑞信管理的調(diào)整代銷1只混合型FOF基金從PR3調(diào)整為PR4。

中信銀行在公告中表示，風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)調(diào)整遵循同類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)一致性、評(píng)級(jí)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)隨市場(chǎng)和政策動(dòng)態(tài)調(diào)整等主要原則。市場(chǎng)同時(shí)，該行提醒客戶，對(duì)于涉及定投的產(chǎn)品，若調(diào)整后的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)高于客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果，將導(dǎo)致扣款失敗，若連續(xù)三次扣款失敗定投協(xié)議會(huì)自動(dòng)失效，客戶可選擇重新進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估或選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品進(jìn)行投資。

這是中信銀行年內(nèi)第四次調(diào)整代銷資管產(chǎn)品評(píng)級(jí)。此前，該行已累計(jì)對(duì)163只代銷資管產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)進(jìn)行了調(diào)整，其中僅5月份單輪就集中調(diào)整158只，全部為評(píng)級(jí)上調(diào)，部分產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)更是一次性上調(diào)兩級(jí)。

今年以來，多家銀行相繼調(diào)整了代銷公募基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。例如寧波銀行自8月20日起將匯添富管理的2只混合型基金產(chǎn)品的評(píng)級(jí)從中高風(fēng)險(xiǎn)上調(diào)至高風(fēng)險(xiǎn)，自8月14日起將易方達(dá)管理的2只債基產(chǎn)品的評(píng)級(jí)從中低風(fēng)險(xiǎn)上調(diào)至中風(fēng)險(xiǎn)。

政策層面，今年3月，金融監(jiān)管總局發(fā)布《商業(yè)銀行代理銷售業(yè)務(wù)管理辦法》，該辦法自10月1日起正式施行。針對(duì)銀行代銷資管產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，辦法作出明確規(guī)范，要求“商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)獨(dú)立、審慎地對(duì)代銷的資產(chǎn)管理產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，確定適合購買的客群范圍。產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果與合作機(jī)構(gòu)不一致的，應(yīng)當(dāng)按照孰高原則采用評(píng)級(jí)結(jié)果”。

湘財(cái)證券分析師郭怡萍表示，隨著資本市場(chǎng)波動(dòng)加劇，銀行適時(shí)調(diào)整代銷公募基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，能夠及時(shí)反映代銷基金風(fēng)險(xiǎn)隨市場(chǎng)變化情況，滿足對(duì)適當(dāng)性管理的要求。考慮銀行客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好系數(shù)普遍較低，隨著代銷產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)提升，不滿足風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配的客戶部分會(huì)重新進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，部分將考慮重新進(jìn)行資產(chǎn)配置，比如將資金投向保險(xiǎn)、理財(cái)或風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較低的FOF產(chǎn)品。

郭怡萍還指出，今年以來，由于存款利率下行以及資本市場(chǎng)活躍度提升，銀行代銷基金、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入增速持續(xù)提高，鞏固非息業(yè)務(wù)收入對(duì)業(yè)績的貢獻(xiàn)。下半年以來，資本市場(chǎng)景氣度維持較高水平，保單銷售規(guī)模增速提升，代銷業(yè)務(wù)收入有望保持平穩(wěn)增長。后續(xù)隨著公募基金銷售費(fèi)率改革推進(jìn)，基金產(chǎn)品銷售費(fèi)率下降將會(huì)影響銀行代銷業(yè)務(wù)格局。一方面，新規(guī)下銷售傭金收入空間縮小，未來的趨勢(shì)是向投資顧問、組合配置等多元化財(cái)富管理服務(wù)轉(zhuǎn)型，從“銷售渠道”向“財(cái)富管理服務(wù)平臺(tái)”轉(zhuǎn)型。另一方面，銀行有望調(diào)整內(nèi)部考核機(jī)制，將考核重點(diǎn)從“銷量”轉(zhuǎn)向“保有量”，通過提升投資者的持有體驗(yàn)來增強(qiáng)客戶黏性?？偠灾磥碡?cái)富服務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭將會(huì)凸顯專業(yè)財(cái)富管理銀行的價(jià)值，考驗(yàn)銀行財(cái)富配置能力和客戶服務(wù)質(zhì)量。