來源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　加息“爆炸”，雙重絞殺降息無效！鮑威鮑威爾深陷特朗普關(guān)稅引發(fā)的爾面雙重困局。經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告，臨經(jīng)貨幣政策難解結(jié)構(gòu)性矛盾，濟(jì)學(xué)家建只會(huì)加劇滯脹風(fēng)險(xiǎn)，消關(guān)直言“取消關(guān)稅”才是雙重絞殺治本之道。

　　根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家賈斯廷·沃爾弗斯（Justin Wolfers）的鮑威觀點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾正陷入一個(gè)由特朗普的爾面貿(mào)易和關(guān)稅政策所造成的兩難困境。

　　沃爾弗斯在上周接受微軟全國廣播公司（MSNBC）采訪時(shí)說：“鮑威爾現(xiàn)在面臨一個(gè)非常棘手的臨經(jīng)問題。那就是濟(jì)學(xué)家建關(guān)稅導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩和失業(yè)率上升，同時(shí)，消關(guān)我們又面臨著高通脹。雙重絞殺”

　　沃爾弗斯表示，鮑威物價(jià)上漲和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的爾面結(jié)合，給美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出了相互矛盾的政策信號(hào)。他說：“這兩種情況要求你采取不同的行動(dòng)。當(dāng)你通脹加劇時(shí)，你需要加息；而當(dāng)經(jīng)濟(jì)放緩時(shí)，你應(yīng)該降息?！?/p>

　　沃爾弗斯認(rèn)為，不應(yīng)依賴貨幣政策來應(yīng)對(duì)這些相互沖突的經(jīng)濟(jì)力量，并直言不諱地提出了他的政策建議：“取消關(guān)稅”，他補(bǔ)充道：“這可以同時(shí)解決這兩個(gè)問題?！?/strong>

　　他指出，美聯(lián)儲(chǔ)解決貿(mào)易政策所引發(fā)的結(jié)構(gòu)性問題的能力有限。沃爾弗斯說：“貨幣政策無法解決特朗普所制造的問題，所以他們只是在收拾爛攤子，但根本問題出在白宮和它的關(guān)稅計(jì)劃上。”

　　美聯(lián)儲(chǔ)上周支持了降息，原因是勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)了疲軟跡象，鮑威爾稱之為一次“風(fēng)險(xiǎn)管理”行動(dòng)。美國招聘增長(zhǎng)速度已至龜速，失業(yè)率悄然走高，失業(yè)者找到另一份工作所需的時(shí)間也長(zhǎng)了很多。

　　但與此同時(shí)，通脹卻有所飆升，并進(jìn)一步偏離了美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。根據(jù)最新的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）讀數(shù)，通脹率已接近3%。

　　鮑威爾和其他美聯(lián)儲(chǔ)官員已強(qiáng)調(diào)，他們必須留意其兩項(xiàng)法定目標(biāo)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)：即保持低通脹和維持強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)。

　　上周，沃爾弗斯在社交平臺(tái)X上發(fā)文稱，鮑威爾在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議后的講話正式表明，“滯脹”已經(jīng)出現(xiàn)。

　　本月早些時(shí)候，沃爾弗斯曾發(fā)表過類似的言論，警告說特朗普的關(guān)稅會(huì)加劇滯脹。他表示，由于關(guān)稅的影響，美國人可能“同時(shí)品嘗到兩種糟糕的滋味”，指的是“失業(yè)率上升和通脹加劇”。

　　前美國財(cái)政部長(zhǎng)薩默斯也表達(dá)了同樣的看法，他說：“我認(rèn)為我們可能正處于滯脹的初期。關(guān)稅的影響尚未完全顯現(xiàn)，在未來一段時(shí)間內(nèi)也不會(huì)，而且消費(fèi)者信心還有很大的下降空間，上升空間則很小。我預(yù)計(jì)通脹會(huì)略微超出預(yù)期。我懷疑我們正在看到失業(yè)率和通貨膨脹的預(yù)測(cè)都被上調(diào)?！薄?/p>

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