炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，價(jià)格夾擊權(quán)威，下行專業(yè)，火災(zāi)或僅及時(shí)，事故全面，東岳度凈助您挖掘潛力主題機(jī)會(huì)！硅材

　　每經(jīng)記者|彭斐    每經(jīng)編輯|魏官紅    

　　有機(jī)硅產(chǎn)品價(jià)格震蕩下行疊加意外事故，前季讓國內(nèi)有機(jī)硅行業(yè)的利潤頭部企業(yè)之一——東岳硅材（300821.SZ，股價(jià)9.24元，最低市值110.88億元）今年前三季度業(yè)績遇困。價(jià)格夾擊

　　10月13日晚間，下行東岳硅材發(fā)布的火災(zāi)或僅2025年前三季度業(yè)績預(yù)告顯示，今年前三季度，事故公司預(yù)計(jì)歸母凈利潤同比出現(xiàn)高達(dá)96.27%至97.40%的東岳度凈降幅，盈利規(guī)模預(yù)計(jì)從上年同期的硅材8859.02萬元驟降至230萬元至330萬元之間。

　　業(yè)績滑坡背后是市場表現(xiàn)與意外事故的雙重夾擊。其中，發(fā)生在今年7月20日的一起火災(zāi)事故直接導(dǎo)致公司核心生產(chǎn)單元——合成三期B床暫停生產(chǎn)，該裝置涉及30萬噸有機(jī)硅單體產(chǎn)能，占據(jù)公司總產(chǎn)能的半壁江山。

　　前三季度歸母凈利潤同比預(yù)降超96%

　　早在2025年半年報(bào)中，東岳硅材就揭示了行業(yè)的艱難處境。公司稱，2025年上半年，受上年度新增產(chǎn)能集中釋放、下游終端需求乏力等多重因素影響，有機(jī)硅行業(yè)呈現(xiàn)供需關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜、價(jià)格震蕩下行、企業(yè)盈利下滑等態(tài)勢。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2025年，國內(nèi)有機(jī)硅行業(yè)在經(jīng)歷了前幾年的產(chǎn)能高速擴(kuò)張后，迎來了嚴(yán)峻的市場挑戰(zhàn)。行業(yè)供需失衡，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)震蕩下行，企業(yè)盈利普遍承壓。作為東岳硅材核心產(chǎn)品的有機(jī)硅DMC，上半年平均價(jià)格較上年同期下降約12%。

　　東岳硅材發(fā)布的2025年前三季度業(yè)績預(yù)告顯示出公司經(jīng)營表現(xiàn)的進(jìn)一步惡化。

　　公告數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，公司預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤為230萬元至330萬元，與上年同期的8859.02萬元相比，下降幅度達(dá)到了驚人的96.27%至97.40%。

　　業(yè)績預(yù)告顯示，前三季度扣非凈利潤預(yù)計(jì)為1130萬元至1230萬元，相較于上年同期的9531.57萬元，降幅同樣巨大，為87.10%至88.14%。

　　值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，東岳硅材預(yù)計(jì)非經(jīng)常性損益對凈利潤的影響金額約為900萬元，主要來自非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益及政府補(bǔ)助等項(xiàng)目。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，東岳硅材在公告中強(qiáng)調(diào)，本次業(yè)績預(yù)告是財(cái)務(wù)部門初步測算的結(jié)果，未經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，但已就業(yè)績預(yù)告有關(guān)事項(xiàng)與會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行預(yù)溝通，雙方不存在分歧。

　　行業(yè)“寒冬”未過，核心裝置遭火災(zāi)“熔斷”

　　對于前三季度業(yè)績的急劇下滑，東岳硅材披露了兩大核心因素：持續(xù)低迷的市場行情和一起突發(fā)的火災(zāi)事故。

　　公司在業(yè)績變動(dòng)原因說明中明確指出：“報(bào)告期內(nèi)，受市場環(huán)境影響，有機(jī)硅產(chǎn)品價(jià)格震蕩下行，受此影響，公司主要產(chǎn)品銷售收入及毛利率較去年同期下降?！?/p>

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理東岳硅材2024年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，作為國內(nèi)有機(jī)硅行業(yè)的頭部企業(yè)，東岳硅材具備年產(chǎn)60萬噸有機(jī)硅單體的能力，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于新能源汽車、光伏、建筑等領(lǐng)域。2024年數(shù)據(jù)顯示，其107膠、硅油主力產(chǎn)品的營收占比分別達(dá)54.33%和13.93%，合計(jì)貢獻(xiàn)超六成營收。

　　今年7月份，東岳硅材公司的工作人員曾向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“今年有機(jī)硅價(jià)格表現(xiàn)不是很好，相較往年，今年算是比較差的年份”。

　　在這樣的大背景下，即便是作為國內(nèi)有機(jī)硅行業(yè)的頭部企業(yè)也難免受到?jīng)_擊。如果說市場的持續(xù)低迷是“慢性病”，那么7月的一起火災(zāi)事故或是讓公司業(yè)績“休克”的直接誘因。

　　根據(jù)公告，2025年7月20日，東岳硅材合成三期B床發(fā)生一起火災(zāi)事故，導(dǎo)致該裝置暫停生產(chǎn)。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，發(fā)生事故的車間涉及的并非無足輕重的邊緣產(chǎn)能，而是公司上市時(shí)的募投項(xiàng)目“30萬噸/年有機(jī)硅單體及20萬噸/年有機(jī)硅下游產(chǎn)品深加工項(xiàng)目”的核心生產(chǎn)單元之一，涉及的有機(jī)硅單體產(chǎn)能占到公司總產(chǎn)能的一半。

　　火災(zāi)發(fā)生后，該裝置隨即停產(chǎn)，直至今日仍未恢復(fù)。東岳硅材在業(yè)績預(yù)告中坦言，“產(chǎn)生的停工損失等對第三季度經(jīng)營業(yè)績造成不利影響”。為提升安全水平，公司已制定了系統(tǒng)的整改方案，計(jì)劃推進(jìn)實(shí)施單體合成裝置的安全和工藝提升項(xiàng)目。

　　根據(jù)最新計(jì)劃，東岳硅材“計(jì)劃于2025年年底前完成改造并恢復(fù)生產(chǎn)”。這意味著，這部分核心產(chǎn)能在第三季度處于停擺狀態(tài)。