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內(nèi)容摘要：阿根廷人深信，即便美國(guó)施以巨額資金援助，也無(wú)法阻止其本國(guó)貨幣“阿根廷比索”再度陷入災(zāi)難性貶值的命運(yùn)。據(jù)彭博社報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月16日，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特在記者會(huì)上宣布，美方已再次介入阿根廷外匯市場(chǎng)，

　　阿根廷人深信，比索即便美國(guó)施以巨額資金援助，繼續(xù)也無(wú)法阻止其本國(guó)貨幣“阿根廷比索”再度陷入災(zāi)難性貶值的遭拋命運(yùn)。

　　據(jù)彭博社報(bào)道，根廷國(guó)救當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月16日，人相美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特在記者會(huì)上宣布，信美美方已再次介入阿根廷外匯市場(chǎng)，也沒(méi)用通過(guò)拋售美元、比索回購(gòu)比索的繼續(xù)方式提供支持。此外他還稱，遭拋美方正考慮與多家國(guó)際銀行達(dá)成私人協(xié)議，根廷國(guó)救使其對(duì)阿援助總額規(guī)模擴(kuò)大一倍，人相達(dá)到400億美元。信美

　　美國(guó)財(cái)政部的也沒(méi)用這次干預(yù)，確實(shí)在短時(shí)間內(nèi)穩(wěn)住了匯率，比索阻止比索在外匯市場(chǎng)再次跌破“1美元兌1400比索”的關(guān)口。

谷歌財(cái)經(jīng)

　　但和第一次不同，這次的消息已經(jīng)“嚇不到”市場(chǎng)了，也沒(méi)有帶來(lái)之前那種“刺激效應(yīng)”。投資者普遍不再相信阿根廷政府能守住匯率，因此繼續(xù)瘋狂買(mǎi)美元來(lái)保值避險(xiǎn)，并把短期匯率回升當(dāng)作拋售比索的良機(jī)。

　　市場(chǎng)普遍押注，阿根廷總統(tǒng)米萊在本月26日的議會(huì)選舉后，將放任比索進(jìn)一步貶值。此前，為維持匯率穩(wěn)定，阿根廷政府不斷上調(diào)利率，短期利率已飆升至驚人的157%，意圖通過(guò)高利率“吸干”市場(chǎng)上的比索流動(dòng)性。然而，這種以極高利率強(qiáng)撐匯率的做法，也令本已脆弱的阿根廷經(jīng)濟(jì)承受更大壓力。

　　“貝森特的這些話，現(xiàn)在已經(jīng)越來(lái)越不管用了，每次撐住匯率的時(shí)間都比上次更短?！痹诎⒏⒔鹑谑袌?chǎng)打拼了30多年的資產(chǎn)投資經(jīng)理阿森西奧（Ezequiel Asensio）對(duì)彭博社表示，“投資市場(chǎng)根本不相信貝森特，就算他真往里砸錢(qián)，也沒(méi)幾個(gè)人愿意跟進(jìn)。”

　阿根廷與美國(guó)政府曾多次出手干預(yù)比索匯率 彭博社

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月22日，貝森特首次承諾援助米萊，比索僅短暫出現(xiàn)上漲。然而好景不長(zhǎng)，自9月29日起，比索便進(jìn)入幾乎每日貶值的下行通道。截至10月16日，比索已連續(xù)第二個(gè)交易日走軟，短期利率也隨之從高點(diǎn)小幅回落。

　　美方對(duì)阿根廷的援助信心也因此受挫。美國(guó)總統(tǒng)特朗普更公開(kāi)暗示，若米萊在選舉中失利，美國(guó)可能撤回支持。這一表態(tài)被阿根廷市場(chǎng)與輿論普遍解讀為對(duì)其內(nèi)政的干預(yù)，意在為米萊助選示好。

　　實(shí)際上，自9月上旬在關(guān)鍵選區(qū)選舉失利后，米萊所在執(zhí)政黨的自由市場(chǎng)改革前景便受到阿根廷各界的持續(xù)關(guān)注。市場(chǎng)普遍擔(dān)心，預(yù)計(jì)于26日舉行的國(guó)會(huì)中期選舉，可能會(huì)打斷阿根廷政府的改革進(jìn)程，甚至不排除出現(xiàn)政策逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　而這種政治不確定性，明顯加速了數(shù)月前就已開(kāi)始的“拋售比索、購(gòu)買(mǎi)美元”潮。阿根廷中央銀行的數(shù)據(jù)顯示，從今年4月阿根廷取消個(gè)人購(gòu)匯限制開(kāi)始，截止至8月，非官方凈購(gòu)買(mǎi)美元總額已達(dá)180億美元，折合平均每人約400美元。

　　此外，另?yè)?jù)阿根廷銀行方面的估算，阿根廷儲(chǔ)戶每天大約購(gòu)買(mǎi)3億美元來(lái)保值。

　　專注于阿根廷及拉美市場(chǎng)的宏觀經(jīng)濟(jì)與外匯策略分析師阿羅查（Lucio Arrocha）指出，市場(chǎng)普遍認(rèn)為比索貶值已不可避免。他進(jìn)一步分析稱，當(dāng)前真正的懸念在于，一旦米萊在選舉中失利，是否會(huì)引發(fā)更嚴(yán)重的資本外流，從而加劇貨幣貶值的壓力。

　　“以阿根廷的美元儲(chǔ)備水平，根本不足以應(yīng)對(duì)一場(chǎng)即將到來(lái)的資本外逃?！卑⒘_查強(qiáng)調(diào)。

　　另有分析人士指出，阿根廷民眾當(dāng)前的購(gòu)匯、押注及避險(xiǎn)行為，很容易讓人聯(lián)想到貝森特早年所任職的索羅斯對(duì)沖基金在國(guó)際市場(chǎng)上所采取的大規(guī)模投機(jī)策略行為。

　　因?yàn)檫@一情景在歷史上并非首次出現(xiàn)。1992年，英國(guó)政府試圖捍衛(wèi)英鎊匯率，以履行歐洲匯率機(jī)制承諾，但由于外匯儲(chǔ)備有限、市場(chǎng)投機(jī)壓力巨大，以及為支撐匯率不得不大幅提高中央銀行利率，而這又嚴(yán)重抑制了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。索羅斯基金準(zhǔn)確預(yù)判英國(guó)政府將無(wú)力支撐，果斷進(jìn)行大規(guī)模做空，最終從中獲利約10億美元。

1992年“黑色星期三”后，英國(guó)報(bào)紙封面 紐約時(shí)報(bào)

　　“所有的阿根廷人、投資者和分析師都認(rèn)為，匯率必須調(diào)整；只要利率和匯率維持在目前水平，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)就無(wú)從開(kāi)展，”該分析人士表示。

　　正因?yàn)槿绱?，比索被普遍認(rèn)為存在高估，其中一個(gè)關(guān)鍵原因在于其匯率未能充分反映阿根廷國(guó)內(nèi)持續(xù)攀升的通脹水平。自4月阿根廷部分放開(kāi)外匯管制以來(lái)，官方匯率與市場(chǎng)匯率已趨于接近，但同期居民消費(fèi)價(jià)格已累計(jì)上漲12%。

　　在這種高估和通脹壓力下，市場(chǎng)普遍懷疑政府干預(yù)的持續(xù)性?！斑@種情況維持不了多久，”前阿根廷財(cái)政部秘書(shū)基格爾（Miguel Kiguel）表示?！澳壳笆袌?chǎng)普遍預(yù)期政府會(huì)將干預(yù)維持到大選，但大選之后將走向何方，沒(méi)有人能夠預(yù)料?！?/p>

　　與此同時(shí)，阿根廷政府為抑制資本外流所采取的干預(yù)措施，也進(jìn)一步加劇了國(guó)內(nèi)信貸緊縮。隨著金融系統(tǒng)中比索流動(dòng)性收縮，本地融資成本顯著上升。10月15日，阿根廷政府僅成功展期不到一半的到期本幣債務(wù)，而同期限債券的收益率目前已突破100%。

責(zé)任編輯：張玉