圖1：諾比侃科技收入結(jié)構(gòu)

　　營收穩(wěn)步增長 利潤短期波動

　　財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，諾比諾比侃科技近年營收保持持續(xù)增長態(tài)勢。侃科2022年、技港解決2023年、主攻2024年，體化公司營收分別為2.53億元、利潤3.64億元、短期4.03億元。承壓期內(nèi)利潤方面，諾比2022年至2024年分別為6316.1萬元、侃科8856.6萬元、技港解決1.15億元。主攻

　　2025年上半年，體化公司營收延續(xù)增長勢頭，利潤實現(xiàn)收入2.31億元，短期較上年同期的1.86億元增長24%，但期內(nèi)利潤為4008.1萬元，較上年同期的5074萬元下降21%。

圖2：諾比侃科技財務(wù)數(shù)據(jù)

　　諾比侃科技的利潤下滑與毛利率減少有關(guān)，2025年上半年毛利率較去年同期的57.9%下降至39.2%。公司表示，毛利減少主要是由于能源解決方案業(yè)務(wù)毛利率下降導(dǎo)致其毛利大幅減少，而毛利率下降主要歸因于技術(shù)服務(wù)定制化開發(fā)項目增加，導(dǎo)致配套服務(wù)采購成本增加。

　　數(shù)據(jù)顯示，能源解決方案的業(yè)務(wù)在2024年末達49.6%，2025年上半年僅約16.5%。此外，其他兩項業(yè)務(wù)毛利率在2024年顯著下滑，今年上半年有所回升，但仍不及2023年毛利率水平。

圖3：諾比侃科技業(yè)務(wù)毛利率情況

　　分析發(fā)現(xiàn)，期間公司流動負債顯著增加，計息銀行貸款從2023年末的7950萬元，增至2024年末的9000萬元，2025年上半年末達到1.71億元。截至2025年6月30日，公司持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物達3.38億元，較2024年末翻倍。

　　另外，公司對前五大客戶依賴度較高，2022年至2025年上半年，向前五大客戶的銷售額占比分別為61.1%、85.9%、66.6%及74.2%；向最大客戶的銷售額分別占總收入的27.8%、30.5%、28.2%及50.1%。

　　曾進行多輪融資 估值約21.3億元

　　招股書顯示，諾比侃科技曾通過A輪融資、B輪融資、C輪融資、D輪認購及D+輪融資共籌集約3.55億元。根據(jù)D+輪融資情況，截至2025年11月，公司估值為21.3億元。

　　2023年2月，公司曾與中金公司簽訂輔導(dǎo)協(xié)議，籌備在上交所科創(chuàng)板上市并完成輔導(dǎo)備案，但未提交正式上市申請。2024年下半年，為拓展全球業(yè)務(wù)及獲取境外資本支持，公司自愿終止A股上市計劃，轉(zhuǎn)而尋求港股上市。

　　本次港股IPO募集資金將主要用于四大方向：一是核心技術(shù)的持續(xù)研發(fā)，鞏固技術(shù)能力及產(chǎn)品服務(wù)功能；二是建設(shè)研發(fā)技術(shù)中心與新總部基地；三是尋求潛在戰(zhàn)略投資及收購機會，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并擴大客戶覆蓋；四是補充營運資金及滿足一般公司用途。

　　截至招股書披露日，廖峪、鐵科創(chuàng)智、唐泰可、林仁輝、蘇茂才及鐵科智能通過一致行動人士協(xié)議，共同有權(quán)行使公司約51.1%的投票權(quán)，構(gòu)成控股股東群體。其中，廖峪作為公司創(chuàng)始人及董事長，直接持股32.8%，鐵科創(chuàng)智持股6.7%，林仁輝、蘇茂才分別持股3.3%股權(quán)。

圖4：諾比侃科技股權(quán)結(jié)構(gòu)