張氏父子控制96.51%股權(quán)

　　上交所官網(wǎng)顯示，關(guān)聯(lián)振石股份主板IPO將于11月18日上會(huì)迎考。交易招股書顯示，惹眼人手公司是實(shí)控石股一家主要從事清潔能源領(lǐng)域纖維增強(qiáng)材料研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的握超國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。

　　振石股份IPO進(jìn)程相對(duì)較快。成股公司主板IPO于2025年6月25日獲得受理，權(quán)振并于7月19日進(jìn)入問詢階段，迎考截至上會(huì)歷經(jīng)兩輪問詢。關(guān)聯(lián)

　　本次沖擊IPO背后，交易振石股份業(yè)績(jī)波動(dòng)明顯。惹眼人手2022—2024年以及2025年上半年，實(shí)控石股公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別約52.67億元、握超51.24億元、成股44.39億元、權(quán)振32.75億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約7.74億元、7.9億元、6.06億元、4.04億元。

　　股權(quán)關(guān)系方面，振石股份實(shí)控人手握公司超九成股權(quán)。

　　具體來看，截至招股說明書簽署日，桐鄉(xiāng)華嘉企業(yè)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“桐鄉(xiāng)華嘉”）持有振石股份56.27%股份，為公司的控股股東。公司的實(shí)際控制人為張毓強(qiáng)和張健侃，雙方系父子關(guān)系。兩人通過桐鄉(xiāng)華嘉、桐鄉(xiāng)澤石貿(mào)易合伙企業(yè)（有限合伙）以及振石控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“振石集團(tuán)”）合計(jì)控制公司96.51%的股權(quán)。

　　中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長(zhǎng)袁帥告訴北京商報(bào)記者，公司實(shí)控人控制公司股權(quán)比例過高的情況下，若缺乏有效的制衡機(jī)制，可能會(huì)導(dǎo)致公司決策偏離全體股東利益最大化的目標(biāo)，更傾向于滿足實(shí)控人的個(gè)人意愿和利益訴求。

　　需要注意的是，在IPO申報(bào)獲受理前，2022年、2023年，振石股份現(xiàn)金分紅金額分別約為5.4億元、6億元，合計(jì)分紅金額約11.4億元。

　　本次沖擊上市，振石股份擬募集資金約39.81億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，將應(yīng)用于玻璃纖維制品生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、復(fù)合材料生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、西班牙生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心及信息化建設(shè)項(xiàng)目。

　　第一大供應(yīng)商系關(guān)聯(lián)方

　　在振石股份IPO進(jìn)程中，中國(guó)巨石是個(gè)繞不開的角色。

　　據(jù)了解，中國(guó)巨石于1999年登陸A股市場(chǎng)，公司主要從事玻璃纖維及制品的生產(chǎn)、銷售。

　　從股權(quán)關(guān)聯(lián)來看，振石股份與中國(guó)巨石的第二大股東均為振石集團(tuán)。資料顯示，張毓強(qiáng)在振石集團(tuán)的出資比例為72.31%。

　　此外，振石股份與中國(guó)巨石在管理層上的聯(lián)系同樣緊密。張毓強(qiáng)任中國(guó)巨石副董事長(zhǎng)，作為振石股份董事長(zhǎng)的張健侃則擔(dān)任中國(guó)巨石董事。

　　需要注意的是，張健侃曾于2022年收到浙江證監(jiān)局出具的警示函。警示函顯示，因張健侃在擔(dān)任中國(guó)巨石董事期間，存在窗口期違規(guī)交易公司股票情形，即中國(guó)巨石計(jì)劃于2022年3月19日披露2021年年度報(bào)告，張健侃于2022年3月10日買入中國(guó)巨石股票5萬股，買入金額78.99萬元，浙江證監(jiān)局對(duì)其采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。

　　從關(guān)聯(lián)交易來看，中國(guó)巨石系公司第一大供應(yīng)商。報(bào)告期各期，公司向中國(guó)巨石采購(gòu)玻璃纖維等的金額分別約為21.12億元、18.95億元、20.35億元、15.18億元，占營(yíng)業(yè)成本的比例分別為52.98%、50.24%、62.43%、62.64%；除上述重大關(guān)聯(lián)交易外，報(bào)告期內(nèi)公司與中國(guó)巨石還存在采購(gòu)電力、關(guān)聯(lián)銷售、關(guān)聯(lián)租賃等一般關(guān)聯(lián)交易。在IPO過程中，振石股份關(guān)聯(lián)交易一事也曾被監(jiān)管追問。

　　振石股份表示，2024年，公司向中國(guó)巨石采購(gòu)金額及占比上升，主要原因?yàn)楣居?024年下半年加大玻璃纖維備貨力度。2024年下半年，公司基于下游需求回升的市場(chǎng)形勢(shì)判斷，加大排產(chǎn)力度，原材料采購(gòu)需求相應(yīng)增加；且公司基于保障玻璃纖維穩(wěn)定供應(yīng)及預(yù)判在需求帶動(dòng)下玻璃纖維未來漲價(jià)的考慮，因此在2024年下半年加大了對(duì)玻璃纖維的采購(gòu)規(guī)模，進(jìn)行戰(zhàn)略儲(chǔ)備。2025年1—6月，公司向中國(guó)巨石采購(gòu)金額有所上升，采購(gòu)金額占比與2024年度基本相當(dāng)，主要原因?yàn)殡S著風(fēng)電行業(yè)景氣度的提升，公司銷售規(guī)模和生產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)較快，采購(gòu)規(guī)模相應(yīng)有所增加。

　　此外，招股書顯示，報(bào)告期各期，振石股份向關(guān)聯(lián)方購(gòu)買商品、接受勞務(wù)發(fā)生的經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易金額分別為28.11億元、22.79億元、22.56億元、16.79億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)成本的比例分別為70.49%、60.42%、69.22%、69.31%。

　　針對(duì)相關(guān)問題，北京商報(bào)記者向振石股份方面發(fā)去采訪函進(jìn)行采訪，但截至發(fā)稿，未收到公司回復(fù)。

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