29億元定增計(jì)劃終止
10月31日，籌劃吹指南針發(fā)布公告稱，年告南針董事會(huì)會(huì)議同意公司終止向特定對(duì)象發(fā)行股票事項(xiàng)并撤回申請(qǐng)文件。喊停劃回顧此次定增進(jìn)程，億定早在2022年5月，增計(jì)指南針便通過(guò)了相關(guān)議案，籌劃吹擬向特定對(duì)象發(fā)行股票。年告南針同年8月，喊停劃深交所對(duì)相關(guān)申請(qǐng)予以受理，億定并出具問(wèn)詢函。增計(jì)2023—2025年，籌劃吹指南針多次召開(kāi)董事會(huì)以及臨時(shí)股東會(huì)，年告南針審議調(diào)整定增方案并延長(zhǎng)股東會(huì)決議有效期等有關(guān)事項(xiàng)。喊停劃
根據(jù)此前發(fā)布的億定募集說(shuō)明書，指南針該次定增擬募資不超過(guò)29.05億元，增計(jì)募集資金在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于增資公司全資子公司麥高證券。而在定增議案醞釀之前，麥高證券（彼時(shí)名為“網(wǎng)信證券”）已遭遇連年虧損。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，麥高證券在2018—2021年的凈利潤(rùn)分別為-28.8億元、-12.92億元、-5979.81萬(wàn)元、-5.08億元。
彼時(shí)，指南針也指出公司與麥高證券可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，例如麥高證券可能面臨經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)、證券業(yè)務(wù)恢復(fù)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，以及在整合麥高證券業(yè)務(wù)的過(guò)程中，指南針在短期內(nèi)可能出現(xiàn)盈利水平不及預(yù)期、公司治理水平需進(jìn)一步完善等風(fēng)險(xiǎn)。
不過(guò)，時(shí)隔三年，指南針最終還是選擇終止定增。指南針在前述公告中提到，經(jīng)綜合考慮公司內(nèi)外部客觀環(huán)境、自身發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)等多種因素，并經(jīng)相關(guān)各方充分溝通和審慎分析論證后，決定終止此次向特定對(duì)象發(fā)行股票事項(xiàng)并撤回相關(guān)申請(qǐng)文件。
對(duì)于此次終止定增的具體原因，北京商報(bào)記者發(fā)文采訪指南針，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。指南針在前述公告中提到，終止此次向特定對(duì)象發(fā)行股票事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司當(dāng)前正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響，不會(huì)損害公司及股東特別是中小股東的利益。
產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)資深研究人士王劍輝認(rèn)為，定增項(xiàng)目取消或變更，主要有兩方面原因。一方面是需求問(wèn)題，即使是定增，也需要和定向戰(zhàn)略投資者或目標(biāo)投資者進(jìn)行溝通。若投資者對(duì)項(xiàng)目的預(yù)期下降，可能會(huì)導(dǎo)致定增項(xiàng)目出現(xiàn)變動(dòng)。另一方面，目標(biāo)項(xiàng)目本身也可能出現(xiàn)變化，如目標(biāo)公司的經(jīng)營(yíng)在戰(zhàn)略上出現(xiàn)調(diào)整，或監(jiān)管環(huán)境出現(xiàn)變化，也會(huì)對(duì)定增項(xiàng)目的進(jìn)程有所影響。
麥高證券業(yè)績(jī)回暖
官網(wǎng)信息顯示，網(wǎng)信證券成立于1988年，此前在經(jīng)歷破產(chǎn)重整后，于2022年獲指南針收購(gòu)，成為其全資子公司。2023年1月，網(wǎng)信證券正式更名為麥高證券。當(dāng)前，麥高證券致力于融通金融渠道，打造數(shù)字化、智能化、一站式財(cái)富管理平臺(tái)，成為提供線上數(shù)智服務(wù)、線下優(yōu)質(zhì)體驗(yàn)的新型互聯(lián)網(wǎng)金融綜合券商。
盡管此前經(jīng)歷連續(xù)多年虧損，但從近年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，麥高證券表現(xiàn)尚可。其中，麥高證券在2023年、2024年的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)均取得正收益。另外，2025年上半年，麥高證券凈利潤(rùn)7036.24萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)614.55%。
從最新數(shù)據(jù)看，指南針2025年三季報(bào)雖未公布麥高證券的營(yíng)收凈利情況，但也披露了其主要業(yè)務(wù)的收入情況。例如，前三季度，麥高證券手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入3.66億元，較上年同期增長(zhǎng)171.07%；利息凈收入7083.72萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)54.46%；代理買賣證券款89.94億元，較上年度末的66.24億元增長(zhǎng)35.78%。
“定增對(duì)于目標(biāo)機(jī)構(gòu)而言，是增加資本金的一個(gè)重要渠道，在后續(xù)經(jīng)營(yíng)方面可以獲得資金鏈的重要支持。若定增完成，對(duì)于目標(biāo)公司和相關(guān)行業(yè)而言，都傳遞了積極的信號(hào)，也反映了市場(chǎng)需求方的信心。若定增取消，對(duì)于資金實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)而言，影響可能相對(duì)有限，但對(duì)于資金鏈較緊張的機(jī)構(gòu)，可能會(huì)影響其中長(zhǎng)期的發(fā)展計(jì)劃。”王劍輝評(píng)價(jià)道。
雖然指南針的定增終止，但從行業(yè)來(lái)看，還有多家券商在年內(nèi)穩(wěn)步推進(jìn)定增計(jì)劃。就最新情況而言，10月31日，中泰證券發(fā)布定增募集說(shuō)明書注冊(cè)稿，擬募資不超過(guò)60億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于增加公司資本金。再向前追溯，9月，南京證券不超過(guò)50億元定增計(jì)劃獲上交所審核通過(guò)。7月，東吳證券公布不超過(guò)60億元的定增預(yù)案。6月，天風(fēng)證券完成約40億元的定增募資。
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