● 本報記者 張舒琳
近日，公募天弘基金宣布，基金將旗下五十余只基金的緣何申贖門檻統(tǒng)一調(diào)降至0.1元，其中包括多只主動權(quán)益產(chǎn)品。自降去年以來，入場陸續(xù)有基金公司發(fā)布類似公告，門檻最低申贖份額以及最低持有份額降至0.01份。公募
基金申購門檻從“1元時代”進(jìn)入“分角時代”，基金背后既有公募基金獲客的緣何需求，也有互聯(lián)網(wǎng)渠道營銷的自降推動、投顧策略的入場配置需求，此外，門檻還包含基金公司為應(yīng)對清盤壓力作出的公募考量。
超低門檻頻現(xiàn)
據(jù)天弘基金近日公告，基金自11月10日起，緣何調(diào)整旗下天弘北證50成份指數(shù)發(fā)起式基金、天弘金融優(yōu)選混合發(fā)起式基金、天弘弘擇短債、天弘全球高端制造混合（QDII）、天弘上海金ETF發(fā)起式聯(lián)接基金、天弘同利債券（LOF）等五十余只基金的最低申贖金額限制以及最低持有份額限制，覆蓋指數(shù)基金、主動權(quán)益基金、QDII、債券基金、LOF等多種產(chǎn)品類型。
公告稱，投資者通過天弘基金直銷平臺及其他銷售機構(gòu)的首次申購單筆最低金額為0.1元，追加申購單筆最低金額0.1元。此外，持有人單筆贖回份額不得少于0.1份。如因紅利再投資、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管、巨額贖回、基金轉(zhuǎn)換等原因?qū)е碌馁~戶余額少于0.1份等情況不受此限，但再次贖回時必須一次性全部贖回。
今年8月，天弘基金還同步降低了天弘標(biāo)普500發(fā)起式基金（QDII-FOF）、天弘中證銀行ETF聯(lián)接基金的單筆最低申贖金額以及最低持有份額。
在貨幣基金領(lǐng)域，則有更多基金降至“0.01元起購”。今年以來，很多基金公司為了適應(yīng)線上平臺的銷售風(fēng)格，針對天天基金、京東肯特瑞、基煜基金等特定的互聯(lián)網(wǎng)代銷渠道降低了申贖門檻，涉及產(chǎn)品多為貨幣基金或債券基金。例如，泰信基金自2025年8月13日起，將泰信天天收益貨幣基金A類份額在同花順平臺的最低申贖、轉(zhuǎn)換和最低持有份額均調(diào)整為0.01份。山證資管自2025年7月11日起，將山證資管日日添利貨幣B類份額在天天基金平臺的最低追加申購金額調(diào)整為0.01元。
配合渠道以及策略需求
目前，不同基金在不同渠道的最低申購金額差別較大，從0.01元、0.1元、1元，到10元、100元甚至上千元不等。在基金公司直銷平臺上，一些債券型基金的最低申贖金額甚至設(shè)定為數(shù)萬元。近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)平臺買基金越來越普及，基金公司下調(diào)基金申贖門檻成大勢所趨。
天弘基金并非個例，今年以來，泰康基金、華潤元大基金、泰信基金、中信保誠基金、淳厚基金、山證資管、財通資管、國泰君安資管、路博邁基金、匯安基金、鑫元基金等十余家公募均降低了旗下部分產(chǎn)品的銷售門檻。這背后是公募獲客需求、渠道營銷需求、投顧策略需求等多重因素驅(qū)動。
公募基金作為普惠金融的代表，降低申贖門檻能夠滿足更多投資者的閑錢理財需求。在業(yè)內(nèi)人士看來，基金公司通過降低起購金額，得以吸引更多新客戶用零錢體驗基金投資，有助于開拓新用戶。此外，代銷渠道也把低門檻體驗優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品當(dāng)作一種營銷手段。一位基金公司互金部門人士表示：“互聯(lián)網(wǎng)代銷平臺經(jīng)常推出各種‘薅羊毛’活動，比如用積分、體驗金買基金，還有平臺推出‘0.1元省心買黃金’等營銷活動，吸引用戶嘗試，設(shè)定的門檻足夠低，有利于吸引更多客戶入金?！?/p>
此外，投顧策略也有實際需求，由于投顧策略分散配置多個產(chǎn)品，如果投資者單筆買入的金額較少，組合穿透后配置到單個基金產(chǎn)品的金額較低。若基金的申購和最低持有份額門檻太高，就無法滿足配置需求。
或藏留客“小心思”
值得關(guān)注的是，除了上述原因，基金公司這波自降門檻的操作背后，還暗藏著一些“小心思”。細(xì)分來看，不同類型產(chǎn)品的調(diào)整邏輯有所不同，部分發(fā)起式基金、機構(gòu)定制債基的操作，就與大眾認(rèn)知的有所區(qū)別。
中國證券報記者關(guān)注到，一些基金在申購門檻不變的同時，僅降低了單筆贖回申請的最低份額及最低持有份額的限制，單筆贖回最低份額為0.01份。例如，今年2月，一只發(fā)起式基金發(fā)布公告稱，投資者首次申購或追加該基金的單筆最低金額均為1元，而投資者通過銷售機構(gòu)贖回的單筆最低份額為0.01份。若某筆贖回導(dǎo)致投資者在某一銷售機構(gòu)單個交易賬戶的份額余額少于0.01份，基金管理人有權(quán)強制該基金份額持有人全部贖回其在該銷售機構(gòu)單個交易賬戶持有的基金份額。
今年一季度末，恰逢這只基金成立滿三年。根據(jù)規(guī)定，發(fā)起式基金在合同生效后三年內(nèi)，若要存續(xù)，在持有人數(shù)量和規(guī)模方面均要滿足相應(yīng)要求。數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，發(fā)起資金持有該基金的總份額從1000萬份降至10份。半年報顯示，該基金持有人數(shù)量僅224戶，且機構(gòu)投資者持有比例高達(dá)100%。這意味著，在基金管理人贖回了持有期限滿三年的份額后，或找到了接力的機構(gòu)。
對此，有業(yè)內(nèi)人士坦言，基金公司此時降低贖回和最低持有門檻，可能是為了留存客戶，幫助基金“保殼”。根據(jù)基金合同相關(guān)約定，若連續(xù)二十個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿二百人或者基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在定期報告中予以披露。部分產(chǎn)品還約定，連續(xù)多個工作日出現(xiàn)前述情形的，基金合同終止，無需召開基金份額持有人大會進(jìn)行表決?！昂芏喟l(fā)起式基金或機構(gòu)定制產(chǎn)品，客戶數(shù)量本身就較少，如果客戶贖回后剩下的份額低于規(guī)定的最低持有份額，會被強制贖回，不利于客戶留存。降低門檻之后，客戶只需要留一點點‘零頭’就夠了?；鸸敬伺e或為了降低清盤風(fēng)險?！币患抑行突鸸井a(chǎn)品部人士表示。
(責(zé)任編輯：熱點)
