據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)全國(guó)流通領(lǐng)域9大類50種重要生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格的豬價(jià)支撐監(jiān)測(cè)顯示，2025年11月中旬與11月上旬相比，持續(xù)30種產(chǎn)品價(jià)格上漲，下行17種下降，腌臘3種持平。開啟其中，價(jià)格生豬（外三元）價(jià)格報(bào)11.6元/千克，上漲環(huán)比下跌1.7%。豬價(jià)支撐

　　11月以來，持續(xù)豬肉價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)低迷態(tài)勢(shì)。下行據(jù)中國(guó)養(yǎng)豬網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，腌臘生豬（外三元）價(jià)格從11月1日的開啟12.05元/公斤跌至11月24日的11.65元/公斤，下跌3.3%。價(jià)格

　　農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部長(zhǎng)韓俊11月21日主持召開部常務(wù)會(huì)議，上漲審議并原則通過《關(guān)于加強(qiáng)產(chǎn)能綜合調(diào)控促進(jìn)生豬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的豬價(jià)支撐意見》。

　　會(huì)議要求，加強(qiáng)生豬產(chǎn)能綜合調(diào)控，加快構(gòu)建供需動(dòng)態(tài)適配、規(guī)模結(jié)構(gòu)合理、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同提升的生豬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展格局。要加強(qiáng)生產(chǎn)和市場(chǎng)監(jiān)測(cè)預(yù)警，動(dòng)態(tài)調(diào)整全國(guó)能繁母豬正常保有量目標(biāo)，提早開展逆周期調(diào)節(jié)，防止出現(xiàn)大的波動(dòng)。

　　分析師認(rèn)為，即將到來的南方腌臘季將在一定程度上提振豬價(jià)，但在供強(qiáng)需弱格局未發(fā)生明顯改變的情況下，豬價(jià)反彈幅度有限。

　　東方證券認(rèn)為，考慮到當(dāng)前肥豬和仔豬價(jià)格近期已降至年內(nèi)低點(diǎn)，后續(xù)價(jià)格有望進(jìn)一步回落。參考?xì)v史經(jīng)驗(yàn)，肥豬與仔豬價(jià)格同低階段，行業(yè)大概率開啟市場(chǎng)化去產(chǎn)能。此外，政策端也在持續(xù)強(qiáng)化對(duì)頭部集團(tuán)場(chǎng)產(chǎn)能的限制，兩者疊加下，行業(yè)整體去產(chǎn)能有望持續(xù)兌現(xiàn)，助力豬價(jià)長(zhǎng)期上漲。

　　2025年7月開始，生豬養(yǎng)殖行業(yè)步入去產(chǎn)能階段，三季度統(tǒng)計(jì)局能繁母豬存欄量累計(jì)下降9萬頭，10月末全國(guó)能繁母豬存欄量降至4000萬頭以下，較9月末降幅逾35萬頭，10月產(chǎn)能去化明顯提速。

　　華泰期貨則認(rèn)為，進(jìn)入到12月份后散戶與二次育肥也將會(huì)迎來集中出欄，疊加四季度的出欄旺季將會(huì)生豬的供應(yīng)產(chǎn)生較大的壓力。雖然目前的需求增長(zhǎng)仍在持續(xù)，但生豬體重的持續(xù)增加說明目前生豬的生產(chǎn)速度要高于生豬的消費(fèi)速度，生豬供應(yīng)寬松格局仍將延續(xù)。

　　浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超對(duì)界面新聞表示，當(dāng)前我國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)正處于第六輪豬周期，產(chǎn)能增長(zhǎng)壓制豬價(jià)的趨勢(shì)并沒有改變，預(yù)計(jì)豬價(jià)反彈力度不強(qiáng)。我國(guó)豬肉產(chǎn)量和消費(fèi)量占肉類的六成左右，當(dāng)前我國(guó)生豬產(chǎn)能階段性偏高。

　　李超指出，相比過往幾輪周期，本輪周期至今呈現(xiàn)周期縮短、短期波動(dòng)加劇、產(chǎn)能韌性偏強(qiáng)、旺季不旺或淡季不淡的特征。供需格局方面，由于消費(fèi)緩步復(fù)蘇，而豬肉供給相對(duì)充足，供強(qiáng)需弱的格局顯著。短期來看，隨著年底與腌臘肉需求時(shí)點(diǎn)到來，基礎(chǔ)需求有望季節(jié)性調(diào)整，使得豬價(jià)可能近期有小幅修復(fù)預(yù)期，當(dāng)前仍處于等待時(shí)點(diǎn)。

　　恒泰期貨在研究報(bào)告中指出，雖有“反內(nèi)卷”政策支持，但企業(yè)前期持續(xù)盈利，導(dǎo)致產(chǎn)能淘汰進(jìn)度緩慢。需求端看，11-12月傳統(tǒng)腌臘灌腸季的備貨需求將有所提振，將支撐豬價(jià)季節(jié)性反彈，不過當(dāng)前生豬市場(chǎng)仍處于供過于求局面，未來幾月供應(yīng)壓力仍存，限制豬價(jià)反彈高度。

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