10月23日晚間，國(guó)產(chǎn)替代國(guó)產(chǎn)基因測(cè)序設(shè)備領(lǐng)域龍頭深圳華大智造科技股份有限公司（下稱“華大智造”，華大換業(yè)688114.SH）發(fā)布2025年第三季度報(bào)告。智造公司第三季度營(yíng)收為7.55億元，前季和上年同期相比（同比）增加14.45%；歸屬于上市公司股東的度同凈利潤(rùn)為-1599.83萬(wàn)元。

今年前三季度，比減華大智造營(yíng)收為18.69億元，虧何同比減少0.01%；歸屬于上市公司股東的國(guó)產(chǎn)替代凈利潤(rùn)為-1.20億元，同比減虧74.20%。華大換業(yè)截至三季度末，智造公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的前季現(xiàn)金流量?jī)纛~?為-2.89億元。公司前三季度確認(rèn)的度同資產(chǎn)減值損失和信用減值損失總額為8376.80萬(wàn)元。

對(duì)前三季度公司歸屬于上市公司股東的比減凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)，同比減虧74.20%，虧何華大智造在報(bào)告中提及三點(diǎn)主要原因：公司持續(xù)推動(dòng)降本增效，國(guó)產(chǎn)替代費(fèi)用相比同期明顯下降；美元、歐元的匯率波動(dòng)，導(dǎo)致持有外幣貨幣性項(xiàng)目產(chǎn)生匯兌收益同比增加；上半年對(duì)以前年度涉及的不確定性的稅務(wù)爭(zhēng)議風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)的稅務(wù)撥備進(jìn)行沖回處理，導(dǎo)致所得稅費(fèi)用同比減少。

值得關(guān)注的是，三季報(bào)顯示華大智造在進(jìn)一步縮減研發(fā)開支。今年前三季度，公司研發(fā)投入為4.47億元，同比減少24.25%；研發(fā)投入占總營(yíng)收的23.94%，同比減少7.66個(gè)百分點(diǎn)。

華大智造解釋稱，公司持續(xù)推動(dòng)降本增效，精簡(jiǎn)資源配置、聚焦核心項(xiàng)目，強(qiáng)化人員和物料管理，導(dǎo)致研發(fā)投入的減少。

實(shí)際上，對(duì)包括華大智造在內(nèi)的國(guó)產(chǎn)測(cè)序儀相關(guān)企業(yè)來(lái)說(shuō)，今年整體的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境發(fā)生了巨變。在被中國(guó)商務(wù)部列入不可靠實(shí)體清單一個(gè)月之后，全球測(cè)序儀的龍頭企業(yè)因美納公司（Illumina,Inc.）在今年的3月4日迎來(lái)“最終裁決”，“禁止其向中國(guó)出口基因測(cè)序儀”。華大智造股價(jià)在這一個(gè)月內(nèi)累計(jì)暴漲近140%。

不過(guò)，國(guó)產(chǎn)替代短期內(nèi)尚未立竿見影地反映到業(yè)績(jī)上。華大智造在此前的半年報(bào)中即披露，2025年上半年，公司國(guó)內(nèi)區(qū)域測(cè)序儀新增銷售超600臺(tái)，同比增加82.47%；但全讀長(zhǎng)測(cè)序業(yè)務(wù)板塊（SEQ ALL）相關(guān)收入實(shí)現(xiàn)5.93億元，同比下降13.56%。

就上述裝機(jī)量提升收入反而下降的現(xiàn)象，華大智造執(zhí)行副總裁劉健在今年9月接受澎湃新聞（www.thepaper.cn）記者采訪時(shí)表示，今年商務(wù)部的“不可靠實(shí)體清單”政策對(duì)國(guó)產(chǎn)替代而言是一次機(jī)會(huì)，“因?yàn)榇媪渴袌?chǎng)就那么大，大家希望盡可能拿到更多的裝機(jī)機(jī)會(huì)，而搶占市場(chǎng)的時(shí)間窗口也不確定，所以一定程度來(lái)說(shuō)會(huì)盡可能地多覆蓋市場(chǎng)?！?/p>

劉健同時(shí)稱，華大制造今年也有一定的策略性讓利的行為，“下游經(jīng)營(yíng)普遍也有困難，只有等整個(gè)下游盤活了，大家都能夠生存得好，大家都能拿到更多的樣本，反過(guò)來(lái)我們才能得到更大的應(yīng)用?！?/p>

對(duì)整個(gè)行業(yè)生態(tài)，華大智造在此前的半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上也有提及。有投資提問(wèn)，商務(wù)部發(fā)布“不可靠實(shí)體清單”后，國(guó)內(nèi)基因測(cè)序上游公司似乎加劇內(nèi)卷，華大智造對(duì)此表示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)基因測(cè)序行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)有所加劇，為搶占市場(chǎng)份額與樣本資源，部分中小廠商采取超低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)策略，不僅給行業(yè)試劑銷售帶來(lái)短期不確定性，也對(duì)整體生態(tài)健康度構(gòu)成挑戰(zhàn)。

不過(guò)，華大智造也表示，即便在這一背景下，依托國(guó)產(chǎn)替代的趨勢(shì)，公司仍實(shí)現(xiàn)了顯著的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，持續(xù)鞏固領(lǐng)先地位，并同時(shí)強(qiáng)調(diào)“公司并未單純依賴國(guó)產(chǎn)替代紅利”。

截至10月23日收盤，華大智造股價(jià)報(bào)67.85元，下跌1.37%。今年以來(lái)，公司股價(jià)累計(jì)上漲超45%。

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