來(lái)源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　在美聯(lián)儲(chǔ)10月議息會(huì)議前最后的失明“喊話(huà)”窗口，鮑威爾今夜的鮑威表關(guān)講話(huà)可能是決定未來(lái)數(shù)月全球資本流向的關(guān)鍵……

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將于北京時(shí)間周三凌晨0點(diǎn)20分在費(fèi)城的全美商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)發(fā)表講話(huà)，這將是爾即他自上月美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議以來(lái)首次重大公開(kāi)露面。那次會(huì)議暴露出官員在未來(lái)降息時(shí)點(diǎn)與幅度上的將發(fā)鍵演講明顯分歧，鮑威爾此次發(fā)言被視為一次微調(diào)預(yù)期的美聯(lián)關(guān)鍵時(shí)刻。

　　美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)議上將利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.00%-4.25%的儲(chǔ)何目標(biāo)區(qū)間，僅新任理事米蘭主張下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)而持異議。導(dǎo)航但從經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)看，失明官員主要分成兩派：一部分認(rèn)為年內(nèi)仍需進(jìn)一步降息，鮑威表關(guān)另一部分則認(rèn)為當(dāng)前政策立場(chǎng)已足夠?qū)捤?。爾?/p>

　　在會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)上，將發(fā)鍵演講鮑威爾嘗試維持中間立場(chǎng)，美聯(lián)強(qiáng)調(diào)未來(lái)決策將“取決于數(shù)據(jù)”，儲(chǔ)何但隨著政府關(guān)門(mén)自10月1日開(kāi)始，導(dǎo)航關(guān)鍵的失明就業(yè)與通脹報(bào)告被迫停擺，這一“數(shù)據(jù)依賴(lài)”的口徑愈發(fā)難以維持。

　　周三的演講將提供一個(gè)窗口，讓鮑威爾解釋當(dāng)部分重要“路標(biāo)”已熄燈，美聯(lián)儲(chǔ)將如何“盲航”指引政策。

　　美聯(lián)儲(chǔ)的雙重使命要求其兼顧“充分就業(yè)”和“物價(jià)穩(wěn)定”，而目前這兩端都正“掣肘”美聯(lián)儲(chǔ)：勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫的跡象提示就業(yè)側(cè)的脆弱性，而通脹近五年來(lái)始終頑固地高于2%目標(biāo)，這使得大幅寬松的論據(jù)更為復(fù)雜。

　　市場(chǎng)將逐字推敲鮑威爾的措辭，尋找他更擔(dān)憂(yōu)哪一端使命的任何跡象。

　　如果他更聚焦勞動(dòng)力市場(chǎng)，投資者或解讀為年內(nèi)仍然“敞開(kāi)”再降息一到兩次的大門(mén)；若他強(qiáng)調(diào)通脹黏性，則意味著進(jìn)一步寬松的門(mén)檻更高，并暗示美聯(lián)儲(chǔ)可能在10月28-29日的政策會(huì)議上暫緩行動(dòng)。

　　鮑威爾周三的演講不僅發(fā)生在缺乏最新美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的關(guān)鍵時(shí)期，也是在本周末美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入議息緘默期前的最后“喊話(huà)”窗口。根據(jù)芝商所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具，投資者目前認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在10月會(huì)議再次降息的概率高達(dá)97%。