鎧俠公司年初至今股價(jià)表現(xiàn)然而，暴跌暴雷這份暴雷的日本財(cái)報(bào)不僅讓這家公司的投資者蜂擁出逃，而且還將恐慌情緒外溢至整個(gè)存儲(chǔ)市場(chǎng)。鎧俠其他存儲(chǔ)公司的全行投資者們都不得不開(kāi)始考量：鎧俠的業(yè)績(jī)暴雷，究竟是業(yè)存孤立事件還是行業(yè)面臨更廣泛挑戰(zhàn)的信號(hào)？
鎧俠為何業(yè)績(jī)暴雷？
事實(shí)上，鎧俠公司的儲(chǔ)熱潮涼業(yè)績(jī)暴雷的確令人意想不到。在AI熱潮下，暴跌暴雷存儲(chǔ)需求出現(xiàn)暴增，日本尤其是鎧俠最近一個(gè)月，全球內(nèi)存、全行閃存價(jià)格暴漲，業(yè)存合約價(jià)漲幅50%以上，儲(chǔ)熱潮涼現(xiàn)貨價(jià)格一個(gè)月翻倍都不稀奇。暴跌暴雷
然而在這一背景下，日本鎧俠公司卻利潤(rùn)暴跌，鎧俠這著實(shí)令人咋舌。
目前，業(yè)內(nèi)人士主要將鎧俠盈利未達(dá)預(yù)期的問(wèn)題，歸咎于鎧俠與蘋(píng)果簽訂的固定價(jià)格協(xié)議：鎧俠一直以固定的協(xié)議價(jià)格向蘋(píng)果供應(yīng)移動(dòng)NAND芯片，這導(dǎo)致即便在現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格不斷上漲之際，鎧俠公司仍然無(wú)法從中獲利。
鎧俠主要產(chǎn)品涵蓋閃存和企業(yè)級(jí)固態(tài)硬盤(pán)（SSD），SSD是在采用閃存芯片構(gòu)建的完整存儲(chǔ)設(shè)備。
此外，還有分析師指出，鎧俠公司業(yè)績(jī)不佳的另一個(gè)原因是其產(chǎn)品組合的變動(dòng)：在第二財(cái)季，由于智能手機(jī)季節(jié)性需求推動(dòng)，鎧俠的智能設(shè)備營(yíng)收占比升至35%，環(huán)比增99%。然而，智能手機(jī)存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率較低，反而拖累了公司盈利表現(xiàn)。
此外，據(jù)稱云服務(wù)商客戶還要求將產(chǎn)品從SSD轉(zhuǎn)向閃存供應(yīng)，相當(dāng)于減少采購(gòu)鎧俠的成品，更多地采購(gòu)閃存芯片，這也影響了鎧俠的短期利潤(rùn)，導(dǎo)致Q2利潤(rùn)暴跌。
鎧俠暴雷只是孤例嗎？
鎧俠已經(jīng)對(duì)外強(qiáng)調(diào)，公司閃存產(chǎn)品需求旺盛，且未來(lái)公司將調(diào)整產(chǎn)品組合，屆時(shí)有望改善盈利能力。如果真是如此，那么鎧俠的業(yè)績(jī)暴雷可能還不足以令整個(gè)行業(yè)過(guò)于擔(dān)憂。
在財(cái)報(bào)聲明中，鎧俠公司預(yù)計(jì)，在平均售價(jià)上漲和人工智能驅(qū)動(dòng)的NAND閃存強(qiáng)勁需求的推動(dòng)下，2025財(cái)年第四季度營(yíng)收將創(chuàng)歷史新高，利潤(rùn)也將強(qiáng)勁復(fù)蘇。
不過(guò)，在存儲(chǔ)公司股價(jià)今年普遍大漲之際，投資者仍不得不對(duì)整個(gè)存儲(chǔ)行業(yè)投以更加謹(jǐn)慎的目光。
美國(guó)存儲(chǔ)大廠美光將于下月公布最新財(cái)報(bào)，屆時(shí)，預(yù)計(jì)將成為投資者們判斷整體儲(chǔ)存產(chǎn)業(yè)需求的下一個(gè)重要指標(biāo)。
